“国家队”救市进入第二个月 A股夹板中求生存

　　掐指算来，“国家队”入场救市已经满一个月了。7月沪指一度创出阶段新低3373.54点，8月则不知不觉间在3600点上下形成“小箱体”，二次寻底在纠结中进行，随着去杠杆化及交投的低迷，市场也渐渐形成存量资金间的博弈。

　　当沪指于7月27日迅猛杀跌终结第一轮超跌反弹行情后，沪指便进入到3500~3850点这个狭小的震荡空间，如今已运行了9个交易日。

　　记者注意到，在证金公司不时出手“救助”下，其已成为梅雁吉祥、天成控股等多家上市公司前10大流通股东。

　　虽然“国家队”不时出手相救，但近期市场成交金额却每况愈下，沪市单日成交金额已经从7月底的6000亿元附近减少至目前4500亿元上下，8月6日的3575亿元更是创出本轮回落以来的日成交新低。

　　同时，降杠杆仍在持续。8月6日，两市融资余额报1.3万亿元，相比高峰时的近2.27万亿元，降幅已超过4成。

　　成交金额萎缩，股指不上不下，如何才能打破目前困境？记者了解到，需要三大因素同时发力。

　　首先，业绩能够支撑估值。沪指从5178.19点回落以来，估值泡沫也遭遇了挤压。截至上周五收盘，深市整体市盈率已经下降到48.28倍，较今年峰值68.92倍大幅回落。其中，深主板市盈率从最高的42.97倍下降至30.72倍，创业板从146.57倍下降至95.49倍，中小板则从85.65倍降至60.4倍。沪市平均市盈率则回到了18.42倍，处于今年3月份时的水平。目前是上市公司中报密集披露期，上市公司交出怎样的“答卷”至关重要，如果个别行业业绩爆发，或许将成为胶着行情下资金的突破口，成为沪指打破箱体反弹的“领军者”。

　　其次，赚钱效应吸引场外资金重新入场。一位不愿具名的私募人士指出，“市场要打破目前的震荡格局，需要持续热点的刺激，只有热点形成赚钱效应才能重新点燃场外资金做多的激情，上周锂电池、新能源汽车、国企改革已经逐渐形成持续热点，如果能够保持下去，在未来的半个月时间内，或许市场能够形成突破。”

　　最后，成交量逐步放大。目前，两市成交金额已锐减至今年3月初时的水平，市场交投格外谨慎，在2008年年底反弹前期，两市交投也是急剧萎缩，维持地量交易，直到成交量放大并且持续保持，突破箱体的反弹才来了。 《每日经济新闻》