混改领衔 五大利好持续发酵

　　■阎 岳

　　在A股市场惊魂已定之后，利好消息也逐步进入持续发酵期。

　　首先，国企改革顶层设计方案有望近期推出，央企改革案例不断涌出，地方国企改革进展时有曝光，这是A股市场爆发澎湃动力的重要源泉。据统计，目前已有上海、辽宁、湖南、天津等22省区市出台“深化国资国企改革意见”，其余9省区市并没有出台完整的“深化国资国企改革意见”。但据公开信息显示，部分省市区的深化国资国企改革意见已经成文，只待国家顶层设计发布，对标之后即可对外公布。

　　近期，A股市场正是在央企改革和地方国企改革的轮动下逐步收复失地，市场估值重心也已悄然上移。混合所有制改革将成为A股市场下一阶段攻克堡垒的利器。

　　其次，8月14日，证监会在例行发布会上表示，证金公司在今后若干年不会退出，并将向汇金转让一部分股票，由其长期持有。这一表态无疑给市场吃了一颗定心丸。随着上市公司半年报的持续披露，证金公司的持股也展现在市场面前，既有石油、金融、基建等权重股，也包括中小创股票。证金公司持股“全覆盖”主板和中小创，说明A股市场值得投资的上市公司为数并不少。

　　第三，长线资金的动向揭示了它们对于市场估值的判断。在这类资金中，作为A股市场外资投资风向标的QFII，随着其投资额度的不断获批，其开户数几乎每个月都在增长。而社保基金作为国内资金的投资风向标，其一举一动更为国内投资者看中。据《证券日报》报道，在时隔一年之后，社保基金再次在A股新开账户。7月份社保基金新开立了46个A股账户，沪深两市各为23个。这也创下了2008年11月份有相关统计以来的单月开户历史纪录。由此，社保基金开立的A股账户总数达到了310个。

　　社保基金、QFII、保险资金、券商、企业年金、职业年金等纷纷加仓A股，养老金投资方案已上报国务院，这些长线资金的动向是对A股市场投资价值的充分肯定。

　　第四，7月份以来已有超过百家上市公司公布员工持股计划，且大多通过二级市场买入，涉及资金超百亿元。

　　2014年6月20日，中国证监会发布《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》，在上市公司中开展员工持股计划试点。之后，大批上市公司公布员工持股计划，有的已经开始实施。

　　据统计，今年7月9日以来先后有120家公司发布员工预案，其中有118家尚未实施，涉及金额为232.22亿元。计划通过二级市场直接买入股份的公司有103家，资金总额有140.85亿元，占比近六成。今年上半年发布员工持股计划的上市公司数量在150家左右。

　　员工持股和高管增持一样，都被市场看作是利好消息。因为，上市公司员工比投资者对公司的经营状况更加清楚，员工持股进行的顺利，则说明这家公司的发展前景向好。

　　第五，产业资本携巨资涌入上市公司，定增是其重要通道。据统计，7月份以来拟定增上市公司合计拟募资约2407亿元，已逐渐逼近上半年约3071亿元的总规模。尽管定增由于股价、市场变化等因素影响存在一定的不确定性，但产业资本介入上市公司应是深思熟虑的结果，近期频繁有上市公司被举牌就能说明一些问题。

　　总之，在上述利好的拱卫下，A股市场再次站站上了风口。