3000点保卫战打响 A股最困难时刻已过去？

　　3000点保卫战打响 机构逐渐加入看多阵营

　　虽然16日大盘大幅反弹，但成交未见放大，市场仍偏谨慎。

　　英大证券首席经济学家李大霄认为，A股最艰难的时刻已过去，“胜利已经露出第一缕曙光！”而有分析人士认为，市场弱势，不利信号增加。中信里昂称，中国政府过早出手令维稳市场难度增加，预期沪指有机会下试2700点，即较现水平仍有约10%的下跌空间。

　　那么机构最新的观点是如何呢？统计本周最新券商策略报告显示，机构仍偏谨慎，但看多的机构逐渐增多。

　　（据证券时报网）

　　看多阵营

　　国都证券：

　　指数调整压力进入尾声

　　随着人民币汇率的企稳、意外“双降”后重启宽松预期、当前两大首要任务稳增长防风险（尤其是金融）政策的发力，降杠杆贬汇率两大冲击波已进入尾声，市场恐慌情绪与风险偏好已触底，指数与行业估值也多数回落至历史均值下方，预示指数调整压力进入尾声。

　　东方证券：

　　看好市场调整后的反弹

　　市场有调整风险，但更是投资机会。从短期来看，场外配资清理还在继续，市场反弹后还是存在下调压力。但是这时并不要太悲观，震荡走势会逐步修复市场信心，在政策宽松，管理层增持的环境下，市场反弹的概率将加大。再次强调市场在回调时可以积极配置，也许最困难的时期即将过去，这个时候机会大于风险，看好市场调整后的反弹。

　　海通证券：

　　市场处于变盘期酝酿转机

　　核心结论：①相比高点上周成交量萎缩已近七成，市场在酝酿变化。②目前市场处于重建第一步的利率下行阶段，进入第二步的风险偏好提升需汇率稳定、积极财政对冲通缩、改革创新加速，这些因素正在积极变化。

　　看平阵营

　　安信证券：

　　在震荡筑底中酝酿机会

　　清理杠杆有望提速，但目前从草根调研来看，各家券商清理伞形信托的进度参差不齐，虽然无法量化这一因素对于市场的影响程度，但可以肯定的是，清理杠杆结束之前，市场的风险偏好仍将受到压制。

　　中信建投：

　　在观望中探索反弹的逻辑

　　“双降”之后，市场处在一个艰难的筑底过程之中，市场观望情绪比较浓厚，成交量低迷。这主要由于当前阶段仍然处于消化“股灾”后清理配置等问题的最后阶段，而新的逻辑在前期的大幅下跌后仍然在孕育，因此市场的风险偏好不会马上修复。

　　浙商证券：

　　平衡格局 震荡依旧

　　尽管宏观经济形势依旧维持疲软，但政府加强积极财政政策的信号则有助于改善投资者预期。上周末国企改革顶层设计总方案出台，国企改革、央企重组有望再度成为资本市场的热点。当前大盘仍旧处于相对平衡格局，股指波动性将有望收敛，市场结构性热点将会趋于活跃。

　　中金：

　　投资者不宜过分悲观

　　市场在下跌后，仍面临不确定性，因此还不能完全转为乐观。但中国目前潜在政策工具依然充分，改革空间巨大，市场估值也有所回调，投资者不宜过分悲观。