评论:证监会顶格处罚提醒市场参与者要遵守规则

　　■朱宝琛

　　证监会日前对9宗案件作出正式行政处罚决定，根据当事人违法行为的性质、情节和社会危害程度，采取了不同的量罚幅度，对部分当事人采取了顶格处罚和市场禁入措施，罚没款共计2223万元。

　　那么，证监会对上述案件中的当事人采取“顶格处罚”透露出什么信息？

　　行政处罚法体系中的“从重处罚”是指行政机关在法定的处罚方式和处罚幅度内，对行政违法行为人在数种处罚方式中适用较严厉的处罚方式，或者在某一种处罚方式允许的幅度内适用较接近上限或上限的处罚。其中，适用上限的处罚就是“顶格处罚”。

　　从重处罚是为了更好地坚持处罚与教育相结合的原则，对惩治违法和警戒教育违法行为人有重要意义。

　　其实，通过梳理证监会开出的罚单，“顶格处罚”并不是第一次出现。此前，光大证券因“乌龙指”事件，万福生科、新大地和天能科技及相关中介机构等违法违规案中，相关涉案人员同样受到了“顶格处罚”。

　　近几个月来，A股市场出现剧烈波动。在此过程，是否有人在恶意操纵市场，备受市场各方关注。而随着监管层陆续公布在股市波动期间的一系列违法违规案件，让在市场波动前后兴风作浪的“坏人”浮出水面。对于这些“坏人”，必须予以严厉处罚。

　　笔者认为，“顶格处罚”彰显的是监管层对A股市场违法违规“毒瘤”一以贯之的严厉打击态度。这是加快资本市场改革开放、实现市场创新发展的重要基础，是维护公开、公平、公正的市场秩序、维护投资者合法权益、促进资本市场健康发展的根本保障。

　　但是，我们也不得不面对的一个现实是，当前，资本市场违法违规案件仍然易发多发，新型案件增多、违法手段交叉、案情隐蔽复杂、涉案金额巨大、形势依然严峻。同时，在新的市场环境下，违法违规行为还出现了诸多新的特点，这就客观上要求监管部门继续加强市场监管，严厉打击各类违法违规行为。

　　当然，对于这些违法违规行为的打击，监管层的态度是坚决的。这一点，从证监会相关负责人的多次表态中可见一斑。如在9月25日的发布会上，证监会新闻发言人张晓军表示，证监会将持续对内幕交易、操纵证券期货市场、信息披露违法、编造传播虚假信息等各类证券期货市场违法行为保持高压态势，依法快速精准打击，保护投资者合法权益，维护市场秩序，净化资本市场环境，推动资本市场健康稳定发展。

　　严厉打击违法违规行为，并对此予以严惩，是稳定市场、修复市场、建设市场的常规化手段，这不仅有利于稳定投资者预期，也有利于针对实践中的问题完善监管，保证市场秩序的公平有序，为我国资本市场的健康发展保驾护航。而此次对两宗案件的当事人采取“顶格处罚”措施，向市场传递出一种更为清晰的信号，就是参与者必须遵守规则。