泰然天合基金副总裁：投资要注重长远布局

　　当前A股市场持续低迷，导致股民对于二级市场信心大幅下滑。在此种背景下，不少投资公司开始转变投资方向和策略，重新寻找投资的“风口”。对此，泰然天合基金管理有限公司副总裁司阳表示，虽然市场遇冷，但通过合理布局和运用独特的投资策略，是可以找到新的投资机遇，实现较好的投资回报。

　　近期随着二级市场步入震荡期，不少一级市场投资人尤其是前沿行业的投资人，都持比较消极观点，认为“风”停了。事实上，这是市场比较独特的规律，泰然天合司阳认为，IPO市场停发与二级市场的波动有很大关系，IPO每2-3年停一次，每次停发前都伴随着二级市场的调整和下降。

　　市场人士坦言，在此种情况下，对于投资人的压力和策略判断尤为关键，稍一有偏差，投资标的可能就会变为“烫手的山芋”，在市场停滞的状态下一直无法实现收益回报。

　　泰然天合司阳认为，只有找准了投资方向，重视价值分析，有坚定的投资眼光，哪怕时间长一些，回报也是很可观的。“就拿天合的投资策略来讲，我们一般都有自己严格的投资逻辑，我们一般是采取稳中求进，在策略上不盲目追高，与价值投资的整体目标形成一个比较好的策应布局。”

　　为应对当前的投资环境变化，司阳表示泰然天合除既有的股权投资业务外，已经在投资领域和投资方式上进行了系统的拓展，包括二级市场的投资、金融衍生品投资、资产证券化以及文化类投资等。

　　从选择标的上，司阳对文化领域依然看好。近年来，文化产业发展迅速，民间资本投资热情持续高涨。有数据显示，社会资本、产业资本对文化产业的支持比重超过了70%。在这方面，泰然天合早已有所布局。

　　“相比于电视剧投资，电影市场更加火爆，其B2C模式更能产生高溢价回报。”司阳认为，影视剧行业面临着供需缺口比较大，从需求端来说消费群体很庞大，需求市场广阔，从供应端来看，版权资源仍比较有限，投资空间巨大。

　　对于投资领域的布局和判断，司阳认为可以选择一些与经济周期不太相关的大行业来进行合理布局，以规避经济政策调整所带来的不可控变化，投资逻辑上更主张采取防御型，看重长期效益。

　　此外，司阳还提到泰然天合独特的开放化投资平台，围绕风控审核这一核心，将前端布局平台开放化，利用更多专业资源为投资者提供好的投资产品和投资方向，而核心团队至需要进行投资目标把控、产品结构设计、产品风险控制乃至二级市场操作纪律的管控等，“这样一个开放式的投资平台，能最大化实现产品收益，控制产品风险，更符合市场规律。”司阳认为，好的投资平台主要有两大目标，一是为客户提供更集合的产品，实现产品资产的保值增值，二是更好的服务实体经济，实现实体经济与金融的联动与共进。