取消券商自营股票交易限制意味着啥？

    昨天有消息称，管理层取消了对券商自营股票交易的限制，允许券商持有自营股票交易净空头头寸。

    今年6月股灾爆发后，证监会于7月要求券商等机构主动承担责任，采取保持每天股票自营净买入措施。6月股灾，接着引发一轮行政手段干预市场的救市措施，限制券商自营股票交易就是其中之一。

    取消对券商自营股票交易的限制，意味着股市维稳已经完全终结。市场的归市场，监管的归监管，走向以市场为导向的股票市场成为当务之急。一系列在股灾时期实施的行政手段干预措施应尽快退出。正如证监会文件所言，鉴于目前市场已逐步企稳，为充分发挥市场机制自我调节作用，恢复券商机构常规监管，决定取消此前相关维稳通知内关于“保持股票每天自营净买入”的要求。

    此前，国家队持仓股票头寸开始卖出、IPO重启等措施表明，随着市场情绪的回暖，监管层愿意将行政手段逐步取消，市场涨跌更多的交还给市场本身决定。

    投资者最为关心的是，股灾期间的行政化干预市场的救市措施，特别是取消“保持股票每天自营净买入”、允许券商持有自营股票交易净空头头寸后，对市场带来何种影响。笔者认为，取消这项规定有市场已经逐渐走稳的因素，也有让券商的自营“减负”的原因。让仓位重的大券商出货，年底不会因为自营的业绩而影响公司的全年业绩。“出货”对于市场会是什么结果呢？不必多言。

    应该明确的是，现在让市场决定股市行情、股票价格后，股票价格虚胖情况肯定会被打回原形。这是股票价格真正对市场机制的反映，其实也谈不上什么利空。加上国内外环境对新兴市场资本市场利空多于利好，投资者务必清醒认识到宏微观经济因素变化对市场的影响，投资上以防范风险为主。

    余丰慧