证监会换新帅 下周七成概率涨

　　法制晚报讯（记者 蒲长廷 谢家乐）根据中央决定，昨日中国证监会正式易帅：中国农业银行党委书记、董事长刘士余接替肖钢，担任证监会主席一职。

　　法制晚报(微信ID：fzwb_52165216)记者统计发现，截至目前，证监会一共“换帅”8次。从历任证监会主席在任期间沪指的走势看，新帅上任后首个交易日，共出现4跌3涨；上任后首周，则为2跌5涨。照此计算，下周沪指有大概率上涨。

　　从前7任证监会主席的最终“成绩”来看，共有4位主席任期沪指累计上涨。其中第二任证监会主席周道炯任职期间沪指涨幅最大，超80%；而第四任证监会主席周小川在任期间跌幅最大，达13.27%。

　　值得一提的是，记者查询历任证监会主席上任前的职位发现，他们多数都曾经在银行系统担任过一把手。例如周道炯曾任国家开发银行副行长、周小川曾任中国建设银行行长、尚福林曾任中国农业银行行长等。

　　数据 证监会“一把手” 多有银行业工作经历

　　法制晚报(微信ID：fzwb_52165216)记者统计发现，截至目前，证监会一共“换帅”8次，除刘鸿儒和周正庆外，其余6任证监会主席都来自银行系统。例如周小川在任职证监会主席前为建行行长，尚福林在任职证监会主席前为农业银行行长。刚刚卸任的肖钢在2013年上任前，则为中国银行股份有限公司董事长。

　　此外，刘鸿儒和周正庆也曾经任职于中国人民银行。

　　4届证监会主席任期内 沪指累计上涨

　　从历任证监会主席在任期间沪指的走势看，有4位的任期内沪指累计上涨。此外，历任证监会主席上任后五个交易日，沪指上涨概率达到71.4%。

　　历史数据显示，第一任证监会主席刘鸿儒和第五任主席尚福林上任后首周（5个交易日），沪指呈现下跌状态。其余5位证监会主席上任后，沪指首周均呈涨势。照此计算，下周沪指有很大概率上涨。

　　观点

　　证监会换帅

　　政策面短期利好

　　东吴证券认为，刘士余的政策倾向将主导市场的政策预期，是此次证监会换帅的焦点。在过去十年间，刘士余积极支持央行搭建银行间债市，成立交易商协会，推动短融和中票等一系列债市产品创新。他认为，解决资本市场问题的核心是把多层次资本市场发展起来。同时， 还要扩大资本市场融资能力，光再融资是不行的。

　　鉴于此，东吴证券预计，刘士余上任后， 有可能会加快中央制定的“发展多层次资本市场，丰富直接融资工具”的战略部署，例如大力发展资本证券化，积极发展项目收益债、可转换债券等。这对盘活资金，去杠杆，扩大资本市场融资能力，将起到至关重要的作用。

　　东吴证券表示，此次证监会换帅有利于政策面预期，可能会引起股票和债券市场的短期利好行情。从中长期看，人员更换并不表示政策调整。市场走势将依然以供给侧改革力度和政策宽松程度为主导。

　　文/记者 蒲长廷 谢家乐