外资杀回亚洲股市 3月买入26.5亿美元创10个月新高

每经记者 黄修眉

　　要问谁是资本市场动荡期的大玩家，精明的海外资金可算是一位。2015年7月、10月以及今年1月，每当包括A股在内的亚洲或新兴市场股市动荡期末，总能看见海外资金那熟悉的身影-——他们又来抄底了。3月份，在全球市场普遍趋稳的背景下，风险偏好提升，海外资金又开始重返亚洲市场。数据显示，外资在3月份购买了26.5亿美元的亚洲地区股票，为2015年6月以来最大买入规模。

　　海外资金抄底亚洲股市

　　　1月的蛰伏是为了3月更好地腾飞。据路透社报道称，海外投资者正开始以近一年来最快的速度直扑亚洲市场，购买该地区股票，主要因为这些股票估值颇具吸引力，同时中国市场出现了企稳迹象、且欧洲中央银行和日本央行扩大量化宽松政策，美联储暂缓加息等因素，也为估值更为便宜的市场提供了新的流动性支持。

　　新兴市场资金流向监测机构EPFR数据显示，截至3月23日，外资在过去一年中的多数时间大肆抛售亚洲股票后，本月却购买了26.5亿美元的亚洲地区股票，为2015年6月以来最大买入规模。

　　从数据来看，去年6月A股发生巨幅震荡后至本月，海外资金仅在去年10月和今年3月呈净流入状态，其余8个月的时间都是净流出。而从去年6月至今年2月底的9个月中，海外资金总计卖出510亿美元亚洲股票。

　　“与今年稍早的黯淡光景相比，投资者现如今已不那么担忧”，亨德森全球投资驻伦敦的多种资产策略负责人之一包括·欧科勒(Paul O'Connor)表示。该机构近期对亚洲等新兴市场股票的低配程度已经有所减轻。

　　《每日经济新闻》记者注意到，今年1月，全球投资者被莫名恐慌情绪传染，不仅全球股市创下多年来最糟开局，而且联动性之强前所未有，恐慌情绪让大宗商品外汇市场等也是一片狼藉。今年1月，亚洲、欧洲和美洲诸多市场跌进“熊市”，MSCI全球指数一度较去年高位下跌超过20%，为2008年金融危机来首次。

　　3月沪股通仅一天净流出

　　　“我们认为市场1月份的反应过度了，因此3月削减了我们的现金水平”，德意志资产及财富管理亚太区首席投资官(肖恩·泰勒)Sean Taylor表示。该公司上调新兴市场股票评级至中性，其中更偏好亚洲股票。

　　除此之外，沪股通数据也显示，今年以来，沪股通流入A股的净流入交易日逐渐增多。从2月中旬以来，明显有海外资金通过沪股通渠道买进A股。本月截至3月24日，只有一天是呈资金净流出，其他时间全部为净流入。

　　年初以来，MSCI新兴亚洲指数(MSCI Emerging Asia index)下跌13%，并在1月21日创下年内低位。该指数追踪包括A股、印度、印尼、韩国、马来西亚、菲律宾、泰国等多个股市的表现。

　　目前，投资者的信心明显回升，MS-CI明晟新兴亚洲指数自1月中创下低位以来上涨了14%。根据美林美银对基金公司所做的调查，1月和2月全球投资人投资组合中的现金占比分别为5.4%和5.6%，3月占比则降至5.1%。

　　外资精准把握抄底时机

　　　《每日经济新闻》记者注意到，海外资金总会在股市震荡期末大举进攻估值便宜的市场。特别是具有强大吸引力的中国股市。去年7月初，A股发生深幅调整半月后，海外资金流入中国股票基金金额就创出历史新高。EPFR当时的数据显示，在截至2015年7月8日的一周内，其监测的全球范围的中国股票基金净流入资金130亿美元，主要流向A股ETF基金，占全球股基流入额的一半。

　　这与去年6月中旬沪指大跌前，海外资金大量流出形成强烈对比。在截至去年6月10日的一周时间里，新兴市场基金资金流出总量达93亿美元。其中，71亿美元资金流出了跟踪中国股市的基金。

　　时间再回到去年10月。彼时，全球市场经过去年8、9月两次大幅震荡，被风险吓得撤退的海外资金又蓄势待发。截至去年10月14日当周，中国股票基金流入创14周高位。EPFR认为，资金回流在一定程度上是由于之前过度卖出，但另一方面，则是A股市场上成长股对流动性的影响。而在去年10月14日的当周，沪指上涨幅度也是达到了6.54%。