国内影视基金投资成热潮 业内：恐催生行业泡沫

　　今年以来，包括《后会无期》、《白发魔女传》、《小时代3：刺金时代》以及即将上映的《黄金时代》在内的多部国产影片背后，都少不了影视基金的身影。据不完全统计，截至目前国内影视市场投资规模已高达315亿元。高达数百亿元资本的疯狂涌入，在加速影视行业发展的同时，也使得大量的行业泡沫随之产生。

　　年内多部电影受基金追捧

　　北京商报记者调查发现，如今的国产电影开始频繁出现基金公司的身影。以近期在暑期档轻松拿下5.2亿元票房的《小时代3：刺金时代》为例，其背后的投资者之一就是乐视星云影视文化基金投资。作家韩寒的电影处女作《后会无期》，也同样获得了经纬创投的青睐。而今年10月1日即将登陆全国院线的《黄金时代》，更拥有基石基金旗下的其石基金作为其独家影视投资基金。

　　统计数据显示，现阶段315亿元的影视投资中，共有28只基金参与其中，每只基金的资金规模均超亿元。目前市场上较为活跃的影视基金有IDG新媒体基金、A3国际亚洲电影基金、“铁池”私募电影基金等。而从单只基金的规模来看，中国影视出版产业投资基金和国影基金是行业内资金规模最高的，各自募集的资金已达到50亿元。

　　“除投入影片以外，许多影视基金也会将触角延伸至行业极具发展潜力的影视公司上”，影视投资人刘先生向北京商报记者表示，目前影视行业的上市企业中，包括华谊兄弟、保利博纳、华策影视在内，在其IPO的道路上都少不了影视基金的支持。

　　投资热潮源自票房疯长

　　说到引发这股影视基金投资热潮背后的主要原因，多位从业者都认为是源于国内电影票房的疯长。北京商报记者通过搜集公开信息发现，2009年国内电影的总票房为62亿元，同年上映的《建国大业》最终以4亿元问鼎国产片票房。短短几年之后，到了2013年，全国电影总票房便已经突破270亿元，为2009年全国总票房收入的4.35倍。而其中，票房超过5亿元的电影达到9部。到了今年上半年，全国电影票房已经达到137.43亿元，较去年同期增长25%。

　　业内人士分析称，除了整体票房市场规模的不断扩大以外，单片高票房的案例不断增多，也在一定程度上增强了投资者影视投资的信心。以《泰囧》为例，3000万元的投资最终斩获了12.67亿元的高票房。而随后上映的《西游·降魔篇》也轻松拿下了12.45亿元的总票房。

　　影评人刘畅对此表示，以今年上映的《白发魔女传》为例，尽管观众对于该片的评价普遍不高，但上映18天也累计获得了3.86亿元的票房。“在电影票房市场整体快速增长的背景之下，任何一部影片只要具有获得高票房的潜力，即便是口碑再差，也会引来投资者的关注。”

　　抑制泡沫需靠投资模式创新

　　高达315亿元的资本涌入，无疑已经成为影视行业快速发展的有效支持。但与此同时，业内人士认为这也将引发行业泡沫的产生。近两年的影视投资热背后，不乏大量的跨界资本。一方面，由于大部分跨界投资者对于影视并不了解，使得其投资行为过于盲目，最终只能赔得血本无归；另一方面，投资者常常将资本只投注于一部影片，这无疑加大了影视投资的风险。大量失败的投资案例，无疑给影视市场造成了“虚火”的假象。

　　在从业者看来，为了能够有效降低投资风险，使影视投资步入良性运转的轨道，无论影视基金的管理者，还是投资者本身，都应该创新投资模式，并树立“拼盘投资”意识。“拼盘投资”的核心就在于不要将所有的资本只投入到一部影片上。影视投资向来伴随着高风险，十部影片中能够实现盈利的可能也就两三部。作为投资者应当将有限的资本尽可能地分散开来，投入到多部影片中。

　　乐正传媒研发与咨询总监向北京商报记者强调：“如今好莱坞电影发展之所以会十分成熟，关键就在于它有一套规模化、工业化的生产流程。对于国内的电影市场而言，也应该借助资本的杠杆加速龙头影视企业的产生，这才能真正有利于行业水平的提升。”

　　北京商报记者 卢扬 实习记者 沈艳宇