中新网9月27日电 马来西亚《南洋商报》刊文介绍了投资大师罗杰斯的投资术，原文摘录如下：

　　如何才能成功地进行投资呢？为何在大多数人都没有发现投资机会的时候，精明的投资者会敏锐地捕捉到“金矿”的蛛丝马迹？

　　罗杰斯指出，从众心理让人们失去了判断能力，人们总是关注一些热门事物，对一些行情冷清的行业很少关注。

　　上世纪70年代初期，在量子基金从事研究工作的罗杰斯发现了一个有趣的现象，一家生产天然气钻井的公司自1956年至1971年连续15年亏损。

　　罗杰斯深入研究后发现当时整个行业都处于不景气状态。

　　“我去找那家公司的CEO，他看我非常年轻，直接劝我说，你还是不要投资了，这个行业没有希望。没人关注这个行业。”

　　长期亏损是个信号

　　但罗杰斯从公司长期亏损和产业供需失衡中看到了人们忽视的商机，量子基金直接投资了天然气开采。1973年，中东战争爆发后，量子基金从中盈利颇丰。

　　罗杰斯说，在市场中有很多人还不了解投资就直接“入市”，甚至出现市场越火爆进入的人越多的情况。

　　“当所有人都疯狂的时候，你必须保持冷静，你必须学会逆势投资；当人们惊慌失措、犹豫不决的时候，也许就是你买入的好时机。而当周围人疯狂的时候，包括德士司机都在告诉你买什么股票时，也许就是你应该卖出的时候了！”

　　“人们应该培训自己不随波逐流，要有自己的思想，无论周围是恐惧还是欣喜，你都要了解清楚为何会有这样的情况。”罗杰斯如此表述自己的投资“真经”。

　　投资真经

　　购买别人都不看好的股票一般不会错，虽然有时需要等上一段时间。

　　我在投资方面的成功，主要因为我买了价格非常低廉的股票，至少我觉得价格非常低廉。

　　牛市结束的信号是我们生活方式上一系列的基本变化。如1972年，石油从3美元一桶涨到34美元。欧洲国家开始使用核电站取代石油发电，北海和阿拉斯加的石油供应增加；到1978年，石油产量多年来第一次超过需求——这是主要的基本转变，是牛市结束发出的信号。

　　当你看到新闻头条上有关新的石油储层被发现，或者风车农场在主要城市突然出现；当你看到新的矿藏供应市场；当你发现所有商品的库存都在增加，这些就是基本转变——就是你把钱从商品投资中抽走的时候，牛市就会结束。

　　20世纪80年代和90年代是商品大熊市，很少有商品像近年这么便宜——当你比较一下消费者价格指数或者其他金融资产(如股票和债券)的价格的时候，你就会看到这一点。

　　亚洲经济持续增长，将带来世界范围所有商品需求的强劲增长。特别是中国，迅速从一个商品出口国变为商品进口国，需要大量消耗铁矿石、铜、石油、大豆和其他原材料。

　　从历史上看，商品价格与股票、债券等金融工具价格走向呈现负相关。股票价格下跌，商品价格就会上扬，反之亦然。那意味着如果你不投资商品，你就不是真正的多样化投资。

　　商品价格即使在经济倒退时也能上涨。

　　商品投资回报率增长速度，超过通货膨胀增长速度。

　　投资法则

　　量子基金创始人之一、环球旅行投资家吉姆罗杰斯言简意赅的投资哲理，都是感从心来、实践出真知。

　　勤奋

　　吉姆罗杰斯说：“我并不觉得自己聪明，但我确实非常、非常、非常勤奋地工作。如果你能非常努力地工作，也很热爱自己的工作，就有成功的可能”。

　　这一点，索罗斯也加以证实，索罗斯曾经透露：“罗杰斯是杰出的分析师，而且特别勤劳，一个人做六个人的工作”。

　　独立思考

　　吉姆罗杰斯说：“我总是发现自己埋头苦读很有用处。我发现，如果我只按照自己所理解的行事，既容易又有利可图，而不是要别人告诉我该怎么做。”

　　罗杰斯从来都不重视华尔街的证券分析家，他认为这些人随大流，而事实上没有人能靠随大流而发财。

　　“我可以保证，市场永远是错的。必须独立思考，必须抛开羊群心理。”

　　别进商学院

　　“学习历史和哲学吧，干什么都比进商学院好；当服务员，去远东旅行。”

　　罗杰斯在哥伦比亚经济学院教书时，总是对所有的学生说，不应该来读经济学院，这是浪费时间，因为算上机会成本。

　　读书期间要花掉大约10万美元，这笔钱与其用来上学，还不如用来投资做生意，虽然可能赚也可能赔，但无论赚赔都比坐在教室里两三年，听那些从来没有做过生意的“资深教授”对此大放厥词地空谈要学到的东西多。

　　绝不赔钱法则

　　“除非你真的了解自己在干什么，否则什么也别做。假如你在两年内靠投资赚了50%的利润，然而在第三年却亏了50%，那么，你还不如把资金投入国债市场。”

　　吉姆罗杰斯说，你应该耐心等待好时机，赚了钱获利了结，然后等待下一次的机会。如此，你才可以战胜别人。

　　“所以，我的忠告就是绝不赔钱，做自己熟悉的事，等到发现大好机会才投钱下去。”

　　价值投资法则

　　如果你是因为商品具有实际价值而买进，即使买进的时机不对，你也不至于遭到重大亏损。

　　“平常时间，最好静坐，愈少买卖愈好，永远耐心地等候投资机会的来临。我不认为我是一个炒家，我只是一位机会主义者，等候机会出现，在十足信心的情形下才出击。”罗杰斯如是说。

　　等待催化因素的出现

　　市场走势时常会呈现长期的低迷不振，为了避免使资金陷入如一潭死水的市场中，你就应该等待能够改变市场走势的催化因素出现。

　　静若处子法则

　　“投资的法则之一是袖手不管，除非真有重大事情发生。大部分的投资人总喜欢进进出出，找些事情做。他们可能会说‘看看我有多高明，又赚了3倍。’然后他们又去做别的事情，他们就是没有办法坐下来等待大势的自然发展。”

　　罗杰斯对“试试手气”的说法很不以为然。“这实际上是导致投资者倾家荡产的绝路。

　　若干在股市遭到亏损的人会说：‘赔了一笔，我一定要设法把它赚回来。’越是遭遇这种情况，就越应该平心静气，等到市场有新状况发生时才采取行动。”

　　对话录

　　关于投资

　　记者：你父母对你的投资理念有多大的影响？

　　罗杰斯：我父母对我的投资应该没有多大影响，他们对我投资没有任何建议。他们只是告诫我，赚钱不容易，要努力工作赚钱，拼命存钱。

　　我父母在人生的后半生才开始进行投资，对他们而言，要养育5个孩子已经很不容易了。

　　记者：6岁时，你如何想到要找父亲借钱买花生烘烤机的？谁给你这个建议的？

　　罗杰斯：5岁我就开始在棒球场工作。6岁我从祖父母那里回到父母所居住的城市，我看到很少有人卖可口可乐和花生，当时我父亲对我说，也许在棒球场卖点东西能赚点钱。于是我就找他借了100美元买了个二手的花生烘烤机，开始在棒球赛场卖一些饮料和花生。

　　关于失败

　　记者：能谈谈您投资生涯中失败的经历吗？您从中得到什么教训？

　　罗杰斯：我有很多失败的经历。第一个例子是在1980年，当时油价很高，我预测两伊之间不会有战争，结果很快他们就开火了，油价一下降到了10美元一桶。我当时是卖空，结果亏了不少钱。

　　其实，如果我当时注意研究一下，是可以提前预测到他们要打起来的，当时肯定会有人知道这方面的信息。

　　后来我迅速平了仓，这也是很错误的决定，如果我能坚持下去，情况就不一样了。

　　这告诉我，在投资的过程中肯定会有恐惧、惊慌，我也有过惊慌失措。人们应该在任何投资领域都不要惊慌，这是很重要的教训。但很多人并不明白，他们很容易受别人影响惊慌失措。

　　其实人生的经验和投资是一样的，做你了解的事情。投资也是这样，你必须很了解才能去做，否则肯定会失败。

　　简历

　　吉姆·罗杰斯(Jim.Rogers)生于1942年，5岁时找到一份工作，在棒球场捡空瓶子。

　　长大后获得耶鲁大学奖学金，在耶鲁大学完成本科教育。后就读牛津大学的巴里奥学院。曾在美国陆军服役，退役后进入华尔街工作。

　　1970年与索罗斯创建量子基金，此后10年，该基金的投资收益达4200%，而同时期的标准普尔指数仅上涨不足50%。

　　罗杰斯37岁时决定退休，随后开始了骑摩托车周游116个国家的环球之旅。

　　除了继续经营自己的股票外，罗杰斯还兼任哥伦比亚大学商学院的教授，讲授金融课程。此外，他还在哥伦比亚广播公司和其他多家媒体担任节目主持人。