拣股遵守“三没有”
2008年10月27日 16:20 来源:中新网-香港《明报》 发表评论
从行业来看,银行首先要规避。今年上半年银行资本回报率(ROE)从18%暴涨到30%,即使去除税率变动,也涨至24%。这在一个正在进入下行经济通道的宏观条件下是不可能持续的。
纵观全球经济史,找不出一家银行能在经济恶化的条件下独善其身的例子。尤其是新兴市场的银行,往往夸大经济的波动幅度。
挑好股 勿执著眼前
虽然有长期持有能力的人太少,还要再提跨周期投资理念。时移世易,下一轮经济起飞肯定和这次模式不同,附加值、内需、品牌网络一定是主旋律。挑选这些公司的时候,就不要太介意目前的利润和估值。反而要把握好3个“没有”:没有破产风险,没有资产缩水,没有丢失市场份额。
行至水穷处,坐看云起时。相信看过前几个大周期的投资者,都会找到这样的境界。脚下的路和头顶的云是没有关系的,尊天循道才是在市场里从容不迫的心诀,千万不要乱了方寸,频繁交易,白白折损熊市里宝贵的业绩。
(摘编自香港《明报》)
【编辑:官志雄】
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