国务院总理温家宝在牛年之初强调将要通过推行“双十”规划，力促经济发展，其中家电下乡政策国家将连推五年；钢铁汽车等十大行业的振兴策略将陆续出台。最高管理层对2009年开局工作的定性，也为牛年市场的运行奠定了基础。

　　造船业 新接订单得到保障

　　受全球金融危机影响，全球造船业陷入一片萧条，去年11月份全球新接订单只有80万DWT，创9年新低。在此背景下，中国政府表现出积极扶持造船行业的态度，政策暖风频吹。市场预期，政府未来将会在帮助企业应对弃单风险、扩大国内需求和提升企业竞争力等方面进一步出台措施。

　　众多分析师表示，由于政府支持措施降低行业不确定性，一系列扶持政策的集中出台有利于进一步稳定市场预期。一方面如果弃单风险得到有效化解，核心造船企业手持订单到2012年，其盈利能力将得到有效保障；另一方面如果扩大国内需求的措施能够出台并得到有效执行，核心造船企业新接订单将得到保障。

　　中国船舶(600150)：尚未盘出底部

　　走势分析：该股过去1年经历了令人震撼的单边下跌，股价从300元的历史高位一度下跌至31.78元，市值蒸发近九成。此后，该股股价有所企稳，但直至今日仍未盘出底部。昨日该股上涨4.17%，表现较为温和。分析人士认为，短期看，资金或许会流入涨幅落后的板块。该股也存在一定的补涨空间，但该股的中期走势尚不明朗，不可期望过高。

　　投资要点：1.中国船舶旗下的外高桥船厂和江南长兴船厂代表了国内造船的最先进水平。旗下的修船和造机业务在造船市场景气下滑的时候仍将保持稳定增长。

　　2.目前公司2011年前订单充足，手上持有现金超过200亿元。

　　机构评级

　　西南证券 增持

　　中银国际 优于大市 目标价:46.90 元

　　申银万国 增持

　　通信行业 看好通信设备厂商

　　目前还没有看到对通讯行业的具体细节措施，而且振兴规划目前相对较宏观，想落实到业绩上必须细化才行。不过即将发放的3G牌照将会大幅提升运营商的资本支出，这给设备厂商收入增长提供了很好的机会。

　　相对于设备厂商，在2009年更看好电信运营商，特别是移动通信为主的运营商。对于通信设备行业，看好无线、网游、测试领域，支撑系统和终端行业，由于各重点公司估值优势差异不大，关注成长性、抗周期性、公司规模以及其他综合实力较强的上市公司。A股可选运营商是中国联通，也是目前唯一的选择，关注其红筹回归时候的并购价值。而通信设备厂商的选择是龙头公司中兴通讯以及网游领域的小厂商三维通信。

　　中兴通讯(000063)：上升趋势仍良好

　　走势分析：中兴通讯是电信设备行业的龙头企业，从10月下旬的底部算起，该股涨幅已接近翻番。分析人士认为，目前该股的上升趋势仍得到了较好的维护，周二放量创出反弹新高之后，后市仍有继续走高的动力。但是，投资者必须注意，随着3G发牌的正式展开，中兴通讯的题材炒作已经告一段落，由机构投资者主导的行情必将回归公司的内在价值和成长性。

　　投资要点：公司TD-SCDMA、CDMA2000、WCDMA三种制式产品齐头并进，达到业界领先水平，完全满足3G大规模商用需求，为即将启动的中国3G网络建设做好了全面准备并打下了良好的基础。

　　机构评级

　　宏源证券 买入 目标价:32.20 元

　　申银万国 增持

　　民族证券 买入

　　有色金属 今年投资机会不大

　　长江证券有色金属行业分析师葛军表示，对有色金属行业的影响还要等待细则的出台才能定论。

　　葛军指出A股与国际估值水平已无太大差别,尤其是铜、铝和黄金行业。行业估值已处于较低水平，但尚未达到历史极限低位，后期仍有下调空间。加之全球经济进入下降期，因此，目前行业仍处于周期性下降，但已接近底部，后期随着金属价格受成本支撑逐步企稳，行业股票将主要以底部盘整为主，但中间有可能出现多次较大幅度的反弹。总体上有色金属行业2009年整体的主题性投资机会不大，但短期的局部反弹机会应该并不缺乏。

　　江西铜业(600362)：13元阻力大

　　走势分析：江西铜业是一只典型的周期型股票，在国际大宗商品泡沫破灭之后，该股在业绩和股价两个方面遭受了重创。在股价从高位跌去近九成的情况下，该股最近两个月仍未摆脱盘整的阴影。分析人士认为，从短线看，其上升趋势仍不明朗，底部构筑尚未完成，短线即便继续反弹，13元一线也将面临较大阻力。

　　投资要点：公司资源储备丰富，旗下各矿合计拥有铜金属储量1604.8万吨，若加上集团拥有的铜矿，公司可直接控制的铜金属储量约1900万吨，同时拥有约占中国1/3的矿山铜产量，位居国内同行业第一。

　　机构评级

　　银河证券 中性

　　长江证券 谨慎推荐

　　纺织行业 内忧外困估值合理

　　一直以来，降低出口退税引人关注。之前市场预测国家会把纺织行业出口退税减至17%，但是一直没有具体细则。其次，由于出口不振，众多以出口为主的纺织企业把目光转向了国内市场。而没有国内销售渠道的众多外贸纺织企业，开拓国内市场道路走得十分艰辛。银河证券纺织行业分析师马莉表示，对于如何解决今年纺织企业的整体困境，还有待国家拿出实际有效的策略。具体到操作层面，马莉表示纺织股进入了合理估值区间，今年选股策略还应以企业业绩为主要考虑目标。

　　鲁泰A(000726)：反弹力度偏弱

　　走势分析：鲁泰是2007年的超级大牛股，但从08年开始，该股便一路振荡下行。在最近两个月的行情中，该股表现弱于大盘，且走势不甚连贯。分析人士认为，该股短期仍处于筑底过程中，上升趋势未有效确立，在成交量和股价形成有效良性配合之前，不宜期望该股会有过于亮丽的表现。

　　投资要点：1.鲁泰A通过开发新产品和调整产品结构等内延式扩张，实现连续8年的逆市增长，公司2000-2007年净利润的年复合增长率高达27%，在2008年3季度实现了36.73%的利润增幅。

　　2.公司产品出口比例超过85%。公司近期通过增发，投向15万锭紧密纺、5万锭倍捻纱线项目等，可以减少外部采购成本，保证质量。此次出口退税的上调无疑将进一步加强公司的龙头地位。

　　机构评级

　　中投证券 推荐

　　国泰君安 增持

　　石化行业 将在低位徘徊一两年

　　中国化工业自三季度后行业盈利能力迅速下降，高价库存问题就更为突出，由于中国和中东地区的乙烯产能将在2009年和2010年集中释放，所以大部分业内人士认为，石化产业还将在低位徘徊一至两年。广发证券化工分析师曹新指出，石化行业将在2009年迎来低谷。在行业不景气背景下，行业整体性机会相对有限，可关注一些行业的阶段性机会，如炼油毛利率可望正常化，中国石化业绩将提升。

　　中国石化(600028)：短线仍将走强

　　走势分析：作为一只能够影响大盘的重要权重股，中国石化过去两个月波动较为剧烈，11月出现单边上扬之后12月又开始单边下跌，其走势在一定程度上复制了大盘。分析人士认为，昨日，该股放量拉升3.06%，新一轮升势已经确立。另外，该股近期还受到国际油价攀升的消息刺激，后市仍有走高机会。

　　投资要点：由于国际油价的大落，周期性的石化行业景气下滑，新的成品油价格形成机制实施，石油特别收益金征收的大幅降低，使得该公司炼油、勘探及开采、化工、营销及分销等四个板块的盈利能力都将发生较大变化。该公司在今年上半年的盈利空间将同比得以明显提升。

　　机构评级

　　中信建投 增持 11.50 元

　　国都证券 推荐

　　装备制造 多因素带来发展机遇

　　无论是4万亿元经济刺激方案，还是取消进口设备免税、鼓励自主创新和设备国产化等振兴政策，都表明我国向装备制造业强国前进的步伐并不会因为金融海啸而搁浅。

　　中联重科(000157)：放量长阳彰显实力

　　走势分析：中联重科是实质性受益于“4万亿”题材的一只个股，受到机构投资者关注也就不足为奇。走势上看，该股连拉两条阳线，且周二被大单封住涨停，成交量有效放大。分析人士认为，该股短期内的大幅上涨并非一般游资所为，进入新年以后，机构投资者开始陆续展开调仓换股，该股的受关注度也就被凸显出来了。展望后市，该股仍有反弹动力，投资者应以持股为主。

　　投资要点：1.在三一、柳工和合力等行业龙头出现业绩回落的背景下，中联重科2008年三季度仍实现53%的利润增幅。

　　2.随着铁路建设和经济适用房等一批政府投资的拉动效应，公司的混凝土机械等一批重型机械有望出现恢复性增长。

　　3.公司作为国家高新技术产业，在享受税收优惠的同时，进行了一系列横向收购，为长远发展打下了基础。

　　机构评级

　　银河证券 谨慎推荐 目标价:15.50 元

　　中银国际 买入

　　电子信息业 行业冲击不太明显

　　工信部官员指出2009年我国电子信息产业有望出现增长17%-18%的平稳发展。随着3G投资进入实质阶段、软件等行业仍处于成长阶段，全球经济下滑对于行业的冲击并不如传统行业那般明显。政策的扶持有望为优势企业带来新的成长机遇。

　　东软集团(600718)：向上拓展空间

　　走势分析：去年7月以来，东软集团经历了一波非常残酷的单边下跌，其间几乎没有什么像样的反弹。直至规模宏大的“4万亿”经济刺激计划出炉，股价才从寻底途中找回自我。到目前为止，该股上升趋势的形态仍未破坏，短期内的股价振荡之后，仍有望跟随大盘振荡上行。

　　投资要点：1.公司是国内规模最大的软件提供商之一，也是医疗系统和设备提供商。

　　2.作为国内唯一能够生产CT、X线机、MRI、彩超的专业化公司，公司在国内市场上已与国际巨头GE、西门子三分天下。

　　3.在3G建设进入实质阶段的背景下，公司有望分享3G投资的大蛋糕。

　　机构评级

　　国泰君安 推荐

　　中金公司 推荐

　　房地产业 政府决心稳定房市

　　房地产业现在还难说是10大振兴产业之一，但5次降息、取消房地产税、加大信贷、放开二套房利率等一系列利好政策，再加上出台9000亿元的住房保障投资，表现出政府稳定房市的决心。在国家“保增长”政策的主导以及各方面努力下，房地产市场进一步恶化的趋势在第四季度得到一定的遏制。从趋势看，今年仍将会有新的政策举措来活跃房地产市场。

　　万科A(000002)：走势同步大盘

　　走势分析：2008年最后几个交易日，由于市场憧憬的减息预期落空，导致短线投机资金从地产股流出，该股也未能幸免。最近两天，该股跟随大盘振荡企稳，但反弹的力度不大，目前看还缺乏作为龙头的风范。

　　投资要点：1.公司2008年1至11月累计销售面积490.9万平方米，销售金额425.3亿元，同比增长-8.6%和-7.9%。虽然公司2008年全年实现500亿元销售额的预测难度较大，但这已经大大强于绝大多数的房地产公司。

　　2.该公司2007年初至今共增加项目储备707万平方米，可以满足未来2至3年新开工需要，公司将凭借充足的现金流和优质的项目储备继续保持稳健的增长势头。

　　机构评级

　　国泰君安 谨慎增持 目标价7.00 元

　　国信证券 推荐 （记者 高菲）