从去年底开始，央行连续几次降息，让不少人对保值的理财产品趋之若鹜，而此次降息周期的到来，对于一直具有较强保值增值功能的保险，将会受到什么影响，也成为了人们关注焦点之一。

　　记者在保险市场采访中了解到，在此次降息过程中，投资型保险受到较大的冲击，但是，在投资型保单吸引力下降的同时，保障型保单在进入降息周期后，吸引力却在逐渐上升。

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　　投资型保险呈现调整格局

　　在目前市场上，投资型保险主要有投连险、万能险、分红险三种。业内人士表示，牛市突然转熊是2008年投资市场最大转变，而降息后，由于银行存款利率与预定寿险利率很相近，所以投资型保单的吸引力下降，这类保险的销售将会受到影响。

　　如万能险每月公布一次结算利率，并与央行利率进行“同步调整”，市场人士分析，随着2009年中国进入“降息年”，万能险收益也将进一步回调和降低。这是因为相比投连险，万能险受利率影响更密切。早在上一轮减息周期中，万能险就凭借比定期存款高一点的结算利率成为了许多储户的替代性选择。尤其是不少万能险产品保证至少2.5%的收益率，更是让储户在减息周期中找到了一个避风港。但是，进入下半年后，万能险开始伴随降息而忙不迭的调低收益率。未来伴随存款利率下调，万能险的结算利率进一步下调自然是大势所趋，各家公司所要比拼的不过是哪家下调得慢一点，幅度相对少一点而已。

　　同时，有保险界人士指出，由于分红险是投资类保险中相对稳健的产品，其一般会根据合约安排一个现金流，给予投保者基本的保证回报，然后再根据保险公司的运营情况给予投保者额外的分红。分红险的分红，来自于保险公司死差、费差、利差这三块。在这三块中，会受到降息影响的是利差收益。

　　保险公司一般通过协议存款、债券等形式实现收益，降息无疑将削弱保险公司的盈利能力，利差也会因此下降。虽然降息会降低分红险的利差，减少分红，但传统分红险却因其每年高于银行同期存款利息的保底收益和不封顶的高分红及免税功能而回暖。

　　理财人士表示，分红险最大的特点就是安全稳定。它有固定收益部分，不管资本市场是好是坏，投资者都能得到保单的固定回报，通常略高于一年期银行存款利率。但据分析，由于2008年分红险投资收益不够理想，预计2009年分红水平不会很高。

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　　回归保障成为投保主流

　　不少业内人士认为，2008年对于所有投资者都是不平凡的一年，经历了金融危机的洗礼后，人们的投资观念变得相对谨慎。在保险投资上，能够带来高回报但同时具有高风险的保险已经风光不再，保障性产品纷纷开始回归，更多人会更看重保险的保障功能。

　　2008年保险业的大事莫过于汶川地震和金融危机，前者让人们看到，在危难的时刻，保险起到了至关重要的救助作用，而后者让人们看到了保险最基本的功能——保障。据悉，自从汶川地震之后，整体而言，意外险的投保率有较大提升，这也说明人们已经从对保险不了解过渡到主动要求保障。

　　记者从一些保险公司了解到，多家财产险公司利率联动的投资型理财产品已被监管部门叫停，而在寿险方面，多家寿险公司都主动叫停了投连险新产品的开发，更多将产品设计成保障型人身寿险产品。

　　因此，在低利率环境下，减小保单对利差的依存度、倡导“寿险业回归保障本质”的呼声再起。自今年8月以来，监管层已经明确强调要严控银保渠道保费收入增速，调整寿险业务结构，鼓励开展保障型、期缴型产品，降低寿险企业经营风险。业内一致认为，倡导寿险产品回归保障本质，将成为一段时期内寿险业务发展的主流导向。

　　业内人士表示，目前投资型保险的收益下滑，使得保险投资功能已经下降，保险收益已经不能再吸引客户的青睐，而主要的销售方式就是把对于客户的保障功能作为吸引客户的主要手段。

　　也有保险公司人士表示，保险最主要的功能在于对于客户未来不确定性的风险进行保障，随着此次资本市场的大调整，未来的一段时间，保险的保障功能将会逐渐回归到主流。

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　　降息周期对保险构成利好

　　有市场人士指出，降息对保险市场而言是利好，这主要基于三个方面的考虑。首先，这次金融风暴使我国出口大受影响，因此降息的目的就是为了刺激消费和投资。虽说现在百姓投资日趋多元化，但可选的投资理财工具无外乎储蓄、买债券、保险、基金、股票以及房产等。这其中，作为兼具保障和投资双重功能的商业保险，无疑是老百姓可选的重要的理财方式。

　　其次，降息凸显保险的投资价值，也由此给保险市场带来更为广阔的发展空间。一个不容忽视的事实是，每次降息，随之而来的是投保人数激增，如今人们对利率的调整非常敏感。毕竟老百姓的金融意识在增强，投资意识在提高，同时商业保险也被越来越多的人认识并接受。

　　第三，以往央行降息后，有关监管部门会随之对保险的预定利率进行调整，但是以此次降息后，各保险公司均未接到停止业务的通知，也不见保监会有调整预定利率的动静。

　　业内人士普遍认为，近年来，随着银行利率连续多次下调，我国寿险产品的预定利率也不断下调，已经处于一个较低的水平线上，因此调整保险预定利率的可能性不大。储蓄利率下调，而保险预定利率不变，在这种情况下，相信会有更多的人选择购买商业保险。(记者 吴凡）