来自全球性保险集团之一、德国安联集团的消息显示，在全球经济受到挑战的背景下，2009年安联实现净利47亿欧元，同比增加7亿欧元。与此同时，安联在亚太区表现更为出色。安联重视中国市场由来已久，现任亚太区首席投资官尼克尔(Srinivasan)近几年更是频繁亲临中国并了解中国经济形势。

　　近日，尼克尔在接受本报记者专访时表达了对中国经济及中国股市的信心，同时希望中国保险资金投资渠道进一步放开，以分散投资风险，并在房地产投资方面增加透明度。

　　固定投资与冒险投资占比二八分

　　商报：你认为保险资金在运用方面应该如何配置？安联是怎么配置的？

　　尼克尔：保险公司投资是多样化的，如股票、债券、不动产等，但主要投资要以固定收益为主。之所以说固定类投资重要，是因为与保险公司的资产负债相匹配。

　　通常情况下，安联的保险资金在固定收益类投资上占比约80%，另外20%多配置在股市、不动产等领域。

　　商报：在中国保险市场，保险资金运用有严格的限制。安联集团在中国建立有中德安联人寿，你对中国的投资渠道有什么期望？

　　尼克尔：目前，在中国保险资金的投资渠道越来越丰富了，我希望债券市场投资渠道更大一些，尤其在信用债方面。放开信用债投资，对于机构投资者和散户都会有很好的回报，特别是追求长期投资的投资者将更有利。

　　关注10年期债券收益率

　　商报 ：安联的投资风格相对而言保守又稳健，在亚太地区的投资策略有哪些特点？

　　尼克尔：由于亚洲市场的波动性相对较大，安联会更加细致地调整投资策略，讲究灵活性，比如在2008年股市下降时，安联的股票仓位减持很多。做出这样的举措是因为在2007年市场上的投机氛围过重。2009年股市相对较好，安联又适当增加了股票投资比例。

　　商报：除了股市之外，你如何看待中国以及亚洲市场的固定收益类投资？

　　尼克尔：我认为，今年整个亚太区域的10年期债券收益率会上升，2011年将达到高点，中国的债券收益率并不会高出其他国家。因为在中国投资债券的主体是以银行为主，而且现在银行的资本流动性很高，银行目前的投资意愿很强，相对会压低债券的收益率。即使通胀预期来临，中国10年期国债的收益率也不会上升太快，因为政府处理通胀会还有其他措施，如利率上调、人民币缓慢升值、信贷控制等等。

　　A股牛市空难很快来临

　　商报：你对今年中国股市的走势怎么看？你认为牛市什么时候会来？

　　尼克尔：在亚洲来说，上半年股市会好于下半年，而中国可能呈现反向状态，下半年好于上半年。出于对原材料价格上升引发的通胀担忧，市场对短期内货币政策收紧一直保持谨慎。再加上中国一路上涨的房价吸引了大量资金，也在一定程度上压制了股市的表现。

　　不过进入下半年，市场基于2011年中国经济继续向好的判断，以及政策的逐渐明朗，上述顾虑会消失，股市会逐步向好。但也不能说股票全部向好，牛市不会很快到来。现在上证综指在2700点至3300点震荡，可能会维持很长一段时间。

　　商报：中国保险公司非常期待投资不动产，但是政府相对来说比较谨慎。作为保险资金投资方面的代表人物，你对保险资金投资不动产如何看待？

　　尼克尔：各国的保险资金都在投资不动产，但都在比例上有限制，只不过每个国家投资比例有所不同而已。保险资金进行不动产投资，是分散投资风险的一种渠道。

　　在任何情况下，保险公司投资不动产都是好的选择，政府在这方面应该慢慢开放，让保险公司进入房地产市场，最重要的是，政府应该加大保险公司投资房地产的透明度，会减少不动产投资的风险。不过，投资不动产，会有一个流动性风险，因此不动产投资占比不应该太大。(记者 崔启斌)