深发展平安银行重组火速启动

　　>>事件进展

　　在定向增发方案得到中国证监会批复仅一天之后，中国平安与深发展就火速启动“重大无先例资产重组事项”。

　　深发展昨天公告称，因相关事项存在重大不确定性，需向相关方进行咨询论证，为维护投资者利益，避免公司股价异常波动，申请停牌。停牌后，深发展将每周发布一次重大事项进展公告，直至相关事项确定并披露后复牌。中国平安昨天也发布内容相似的停牌公告。

　　同日，深发展董事会接受法兰克·纽曼辞去董事长兼首席执行官职务，辞职于6月29日起生效。纽曼从昨天起成为该行高级顾问，同时确认肖遂宁从6月29日起担任董事长职务。在理查德·杰克逊行长任职资格获得银监会批复之前，董事会任命理查德·杰克逊为代理行长，任命于6月29日起生效。

　　在定向增发完成后，中国平安旗下的平安银行与深发展已构成同业竞争，按照监管规定，下一步中国平安必须解决两家银行同业竞争的问题——即两家银行合二为一成为必然。中国社科院投资学博士付立春表示，双方公告重组意味着两行整合正式拉开序幕，既然两家公司同时停牌，起码意味着整合已经有了初步的方向。

　　>>方案猜想

　　排除深发展私有化退市可能

　　既然深发展和平安银行的整合已经进入股权层面的实质操作阶段，对于整合方案的猜测也成为市场关注的话题。

　　目前，市场对于“平深恋”的整合方式主要有两种猜测。第一，按照中国平安一贯的经营战略，对子公司“高度控股”的思维必然要求中国平安将深发展的控股权揽入怀中。第二种则是通过继续增持深发展股权，从而将其私有化，最终退市与平安银行合并。

　　不过，中国平安新闻发言人盛瑞生昨天明确否认了“深发展将私有化退市”的说法，表示目前整合方案还在研究论证过程中，并强调整合将以未来银行的健康稳定发展为出发点，整个过程将严格遵循各项法规和程序的要求，考虑各方利益，最大限度地保证平稳过渡。

　　深发展或吸收合并平安银行

　　记者昨天从深发展了解到，正如盛瑞生所说，双方的整合方案还在论证过程中。据了解，目前最可能的一种方案是，深发展拟向中国平安再进行一轮定向增发，作为对价，中国平安将平安银行注入深发展。交易完成后，中国平安持有深发展51%股权，控股深发展，届时平安银行将注销法人资格。深发展相关人士对此表示，这只是猜测，尚无定论。

　　据了解，今年5月初，中国平安完成受让新桥所持股份，完成双方股权整合第一步。昨天，深发展获批向中国平安定向增发逾3.8亿股，实现了平安集团成为深发展第一大股东。

　　不过，新一轮的定向增发方案还有待双方公司通过。据记者测算，要达到51%的绝对控股权，深发展还要向平安定向增发至少15亿股。

　　深发展以及平安银行终于迈入整合阶段。昨天，中国平安和深发展双双发布公告，近期拟筹划两行整合的“重大无先例资产重组事项”，即日起停牌。记者昨天多方了解到，双方的整合计划正在研究中，目前已经排除深发展私有化退市的可能，深发展或将吸收合并平安银行。

　　>>专家点评

　　合并后深发展原股东受益不大

　　联合证券研究员吴松凯表示，深发展定向增发收购平安银行的可能性最大。这一方案容易获得监管部门的批准，整合时间短，对两家银行经营影响较小；同时可以保留深发展这个融资平台。不过，深发展定向增发收购平安银行，原有股东从交易中受益不大。这一方案中，平安银行的交易价格是关键。由于平安银行的股东是上市公司，交易对手也是上市公司，以公允价值交易的可能性大。所以深发展原有股东从该项交易中受益不大。两行合并后，对深发展长期利好，短期需要观察。

　　深发展在深圳市场地位将提高

　　对于整合的意义，宏源证券研究员张继袖表示，从监管角度看，两行整合可以解决同业竞争问题；但从深发展长远发展看，平安银行规模较小，平安集团很可能将平安银行注入到深发展。深圳银行业发展成熟，竞争激烈，是各家银行开设分行的必争之地，整合将提高深发展在深圳的市场地位。

　　国泰君安研究员伍永刚也表示，深发展进入“平安时代”最大的收益是平安集团资源的长期持续支持。同时，未来网点和规模增长速度有望加快。（ 记者： 马文婷 祝剑禾 ）