产业结构调控持续 期指商品承压下行

　　我国今年主要目标是调整产业结构，这有可能是以降低经济发展速度为代价的。6月29日，我国股市在盘整了一个月之后，最终跌破2480点的关口，这或是另一轮下跌开始，但下跌是否持续以及下跌的幅度，均取决于后期公布的经济数据以及国家政策是否利空。下周五，我国将公布第二季度企业信心指数和景气指数，如数据大幅下降，对期指和商品有助跌的作用。

　　7月5日，星期一，美国独立日休市，欧洲公布5月零售销售数据。

　　欧元区4月零售销售月率下降1.2%，年率下降1.5%，为2008年10月以来最大月降幅，表明欧元区经济复苏仍疲弱。零售销售一度成为欧元区经济的拖累，经济的复苏主要依靠出口和库存的增加。因欧元贬值导致出口增加，近期欧洲工业订单大幅增加好于预期，令市场对欧元区经济复苏前景的担忧有所消散。但如果此次零售销售数据利空，美元强势或得以继续。

　　7月6日，星期二，美国公布5月ISM非制造业指数。

　　美国非制造业5月份扩张速度与4月份持平为55.4。非制造业虽呈扩张状态，但较之制造业仍显落后。该指数高于50表明非制造业活动扩张。美国产业中服务业占比较大，对经济影响较大。服务业数据如果回落，则可能再次引发避险资金买入美元。

　　7月8日，星期四，美国EIA原油库存变化数据公布，英国和欧元区公布利率决议。

　　EIA 6月底公布数据显示，美国2010年4月石油需求修正后年增2.4%，美国4月石油需求的年比增幅实现2009年12月以来最高增幅。继原油库存连续两周增加后，6月30日公布的EIA原油库存减少201万桶至3.6312亿桶，库存减少支撑原油价格，且美国夏季将进入飓风季节，飓风题材近期有炒作的空间。

　　在经济复苏仍面临诸多不确定因素下，欧洲央行短期不大可能有退出宽松货币政策的动作。美联储近期的声明也表示仍将在较长一段时间内维持较低的利率水平，并且下调了对经济前景的预估。预计欧元区将效仿美国，维持原有货币政策不变。重点关注会后欧洲央行对经济前景的看法声明。

　　7月9日，星期五，我国发布二季度企业家信心指数和企业景气指数。

　　我国企业家信心指数延续了2009年以来逐季回升的态势，2010年第一季度达到135.5点，比上季度上升7.8点，为2008年二季度以来的最高水平。全国企业景气调查结果显示，一季度，全国企业景气指数为132 .9点，比上季度提高2 .3点。各行业企业景气连续四个季度位于景气区间，大中小型企业景气指数继续提升。受国家宏观调控产业结构政策影响，二季度企业景气指数料将出现下降，如降幅过大，对股市和商品均利空。(东兴期货研发中心　吴华松)