农商行上市展县域经济魅力 农村金融市场待耕耘

　　重庆农村商业银行近日在香港联合交易所主板挂牌交易，总共发行218550.9601万H股，发行价为每股5.25港元，募集资金114.74亿港元。登陆资本市场后，重庆农商行站在了转型发展的新起点。作为全国农商行第一股，重庆农商行的上市之路对于日新月异的农村金融以及蓬勃发展的县域经济来说，无疑具有更加深远的意义。

　　首家农商行上市表明，在广阔的农村金融市场耕耘，不仅能成事，而且能成大事。

　　多年来，对于不少银行业金融机构来说，有效服务“三农”与实现商业银行可持续发展，似乎很难结合起来，大家都热衷于在大城市布局，盯着为数不多的大企业客户。另一方面，近年来在国家一系列强农惠农政策的有力引导下，农村发展越来越需要资金和金融服务的支撑。对此，有关部门大力引导金融机构向农村延伸、金融服务向农村覆盖、金融产品为“三农”研发，农村金融服务呈现出可喜的局面。然而，与农村日益增长的金融需求相比，县域机构网点的设置、从业人员的数量仍有不小差距。同时，县域金融机构服务仍集中于“存、贷、汇”等传统业务，服务半径也基本上围绕县域城区周边，难以有效延伸到乡镇和行政村。

　　在一些商业银行看来，农业贷款是“点多、面广、量小”，贷款成本较高；种养殖业均面临一些不确定性因素，加上农村信用担保体系发展缓慢，贷款风险较高。那么，现代金融之花，能在农村尤其是西部农村的田野里结出丰硕之果吗？重庆农商行给出了肯定的回答。2008年6月，重庆农商行在原重庆市信用联社、39个区县信用社和农村合作银行的基础上组建成立，注册资本金为60亿元。该行招股说明书显示，截至2010年6月30日，县域贷款为540亿元，占全行贷款的47.1%，占全市县域贷款最大的市场份额，达25.5%。同时，重庆农商行在县域设有1457个网点，覆盖重庆1244个乡镇，占县域乡镇总数的98.8%。大量的农业贷款并未影响重庆农商行的盈利能力。实践证明，商业银行从促进农民增收、农业增产和县域经济发展着手，贴近农村的多元化需求创新金融产品，是可以实现县域经济与自身业务互动发展的。

　　重庆农商行上市也说明，除了发挥间接融资的主导作用，还可借助直接融资渠道，为农村经济发展注入源源不断的活力。

　　目前，县域金融最突出的问题仍然是资金供给不足，特别是一些经济落后地区，在金融资源极其匮乏的情况下，资金外流现象依然十分严重。为此，央行与银监会在2010年9月联合印发了《关于鼓励县域法人金融机构将新增存款一定比例用于当地贷款的考核办法》，进一步改善农村金融服务。多年来，农村金融都是以银行信贷资金为主渠道，但基本上是“取之于县域，用之于县域”。资本市场在农村金融发展中可以发挥重要作用：不仅将大量境内外资金引入当地，还令无数投资者关注、关心当地的发展。因此，按照“构建多层次农村金融体系”的要求，需大力提升县域直接融资比例，借助股票主板市场、中小板市场和创业板市场实现资金融通，借助银行间债券市场发行企业债、短期融资券等融资产品，进一步拓宽融资渠道和融资来源，为“三农”发展注入更加强劲的动力。

　　重庆农商行上市前后的显著变化很有说服力。在该行成立前夕，在39家农村信用联社中，5家符合资本充足率及核心资本充足率规定，22家符合核心资本充足率规定，12家未能达标。此次通过公开发行股票，重庆农商行募集到的114.74亿港元将全部用于补充资本金，其资本充足率及核心资本充足率可达16.3%及15%，远高于《巴塞尔资本协定Ⅲ》的要求。同时，重庆农商行一直坚守其章程里的约定：当地新增存款70%必须用于当地。

　　重庆农商行上市还预示着，农村金融机构改革发展之路越走越宽。

　　2001年底，江苏江阴市、张家港市、常熟市3家农村商业银行挂牌成立，拉开了我国农村金融体制改革的大幕。2003年以来，以管理体制和产权改革为重点的农村金融体制改革正式启动，近年来，农村信用社改革取得阶段性成果，资产质量不断改善。但值得注意的是，近两年来，在加快向现代金融企业转型的过程中，不少农村金融机构又遭遇资本金不足、治理结构待完善等问题。该怎样迈出进一步改革发展的步伐？

　　重庆农商行上市对众多中小农村金融机构具有很好的示范效应。重庆农商行的历史可追溯到1951年成立的重庆市首家乡镇级信用社璧山县狮子乡信用社。2003年7月，重庆作为全国农村信用合作社改革试点地区之一，全市农村金融机构迎来快速发展的良好契机。几年来，重庆农商行将729个乡镇级农信社统一为39个县级信用联社、最后重组为1个省市级法人之后，服务“三农”的作用得到更加充分的发挥，成为具有良好价值创造力的现代商业银行。

　　目前，已有多家县域金融机构正在开展上市筹备工作。农村金融市场这片沃土，将更令人值得期待。

　　现在农商行上市还只是一例个案，相信在不久的将来，这将成为一个“板块”。