发行次级债成银行“补血”捷径

　　2011年，随着银监会巴塞尔协议Ⅲ中国版的正式推行，我国银行业在继2010年天量融资之后，再度走上资本补血之路。而发行次级债，正成为银行的“补血”捷径。

　　工商银行9月26日发布公告称，董事会决定新增发行总额不超过折合700亿元人民币的次级债券，用于补充资本。3个月前的6月29日，工行刚完成380亿元人民币次级债券的发行工作。

　　同日，浦发银行发布的公告显示，公司经中国银监会批准发行次级债券。日前，公司已收到中国人民银行的准予行政许可决定书，同意公司在全国银行间债券市场公开发行总额不超过184亿元人民币的次级债券。

　　另据报道，中国交通银行拟于10月发行260亿元人民币次级债，以补充银行附属资本；而中国建设银行10月中旬拟发行至多400亿元人民币次级债券的计划也已基本敲定。

　　早前，国家开发银行于9月20日发布了关于发行2011年次级债券的预通知。通知称，该行2011年次级债券发行申请已获银监会和人民银行批准，并拟于9月29日上午进行公开招标。此次国开行的次级债券发行总规模不超过200亿元，分为两个品种。此外，今年以来，已有中国农业银行、中国银行等数家商业银行发行了次级债。

　　银行密集发行次级债，是因为9月前两周，工、农、中、建四大国有商业银行出现大量资金净流出，较8月末存款减少4200亿元。而这已是四大国有商业银行连续第二个月出现存款大幅减少的现象。

　　疯狂贷款背后隐藏的银行资本充足率不足问题，和连续18个月的负利率导致存款出逃银行，致使银行陷入几乎无钱可贷的困境。银行业大量资金流向体外，这是个极其危险的信号！

　　但自去年以来银行从股市大幅融资后，股市已再经不起银行的疯狂抽血。为避免银行再融资给股市带来的冲击，今年多家银行都未敢直接触及二级市场，而是选择了非公开发行、次级债或者A+H配股方式。鉴于发行次级债相对便捷的程序及成本优势，目前发债，再发债，已成为银行补充资本充足率的不二选择。

　　次级债券募集的资金一般用于充实银行附属资本，提高资本充足率。经过前两年的信贷扩张，加上监管当局不断提高资本充足要求，目前银行普遍存在扩充资本压力。除了股权、可转债融资之外，次级债也成为一个主要的融资渠道。据统计，今年以来，商业银行次级债券发行额已达1632.5亿元，而去年全年的发行额为999.5亿元。有业内人士预计，今年全年商业银行次级债券的发行额将两倍于去年的规模。作者：路虹