欧债危机阴云不散 欧元理财产品成“雷区”

　　受欧洲主权债务危机拖累，欧元汇率已历经5个多月的大幅下跌，欧元兑美元汇率在本周触及1.2112，创4年来新低。欧元的下跌不仅让持有欧元的外汇投资者蒙受损失，也拖累挂钩欧元汇率的理财产品无法实现预期收益。分析人士预计，由于欧元区经济前景黯淡，欧元后市仍然颓势难振，建议投资者关注美元、澳元和黄金等产品，从而降低投资风险。

　　欧元跌跌不休

　　2009年12月，国际评级机构下调希腊主权信用评级，从而点燃希腊债务危机，如今危机已正式升级为欧洲主权债务危机，并大有向全球蔓延之势。与之相应地，几个月来，欧元汇率萎靡不振，跌跌不休。欧元兑美元从1.5000附近高位一路倾泻至1.2000关口，累计跌幅接近20%。其中，仅今年5月份就下跌7%，创欧元诞生11年以来最长的一轮下跌行情。今年以来，欧元已成为外汇市场上所有主要货币中表现最差的币种。

　　近期，市场对欧元区银行业风险的担忧情绪逐渐上升，欧元兑美元汇率本周内接连刷新4年新低。市场分析人士预计，6月份欧元仍将处于下跌通道，欧元兑美元目前已跌破1.2300，在近一两周内，可能将继续跌破1.2100和1.2000关口。6月3日，纽约汇市欧元继续走低，欧元兑美元下跌0.72%收于1.2160，再次逼近4年低点。

　　法国巴黎银行首席亚洲经济学家理查德·伊莱认为，由于欧元区经济复苏前景尚面临诸多挑战，欧债危机阴霾不散，欧元的疲软之势将在未来几年内持续。 伊莱预计，欧元兑美元汇率将在2011年上半年跌至平价水平。

　　数据显示，自欧债危机爆发以来，全球知名对冲基金均在疯狂做空欧元，从欧元下跌中套利。摩根士丹利发布报告显示，在今年2月初的一周内，便集中产生了6万份做空欧元的期货合约，创1999年以来的最高纪录，欧元遭遇大量抛售，当时欧元对美元汇率劲挫126个基点，跌至1.3600下方。在随后的1个月内，欧元空头头寸规模更是从70亿美元迅速膨胀到了近121亿美元，增长73%。而近几周，欧元空头头寸规模再创历史新高。上周，净欧元空头头寸达到180亿美元，本周虽有所缩减，但仍有163亿美元。

　　理财产品成“雷区”

　　正是由于近期欧元汇率持续下跌，投资者对欧元丧失信心，持有欧元的投资者纷纷抛售欧元，转投其它货币，同时拖累与欧元汇率挂钩的理财产品收益欠佳。理财报告显示，在今年上半年到期的欧元理财产品中，多数产品未达到预期年化收益率，多款产品甚至出现零收益率。

　　欧元的颓势极大地挫伤了银行发售欧元理财产品的积极性。在外资银行中，恒生银行、东亚银行、澳新银行都已明确表示，目前暂停销售挂钩欧元汇率的结构型理财产品。发售欧元理财产品的中资银行虽然没有明确通知停售欧元理财产品，但事实上这类产品已被打入“冷宫”。工商银行、建设银行和浦发银行的欧元理财产品最长已有约一年没有发售新产品，而在中国银行的外汇理财产品中，欧元产品的起点仅为5000欧元，是各种外汇产品中最低的。

　　理财师建议，预计在今年相当长的一段时间内，欧元汇率都将持续走低，投资者不宜大量介入欧元理财产品。如果对欧元有刚性需求，则可以在兑入欧元后购买一些保证收益的欧元理财产品以对冲未来可能的汇率损失。此外，短期内可转向关注澳元和美元理财产品。

　　转炒美元澳元避险

　　分析人士建议，目前投资者可关注美元、澳元和贵金属来对冲欧元理财产品的风险。受欧债危机影响，近期美元、澳元和黄金持续走强，市场分析人士指出，这些产品长期的高位运行虽已积累了一定的风险，但从短期来看，这些投资方式仍较为稳妥，收益较高，风险也不大。

　　美元一直是外币理财的主力币种，今年以来，在美国经济刺激政策的带动下，美元指数走强，美元理财品更是强势回归。随着美元指数屡创新高，美元理财产品的收益也节节攀升。数据显示，渣打银行发行的美国石油指数基金理财产品6个月和1年期产品分别获得高达15%和20%的实际年化收益率，渣打银行另外一款中国海洋石油理财产品(美元)同样获得20%的实际年化收益，花旗银行的1.5年期美元结构性投资账户——挂钩基建行业每日累计收益产品，获得实际年化收益率4.7%。

　　Bankrate银率网分析师认为，和欧洲及日本相比，美国经济复苏前景更为光明。但是，由于全球主要经济体已逐步开始启动退出政策，预计美国联邦储备委员会(Fed)货币政策的拐点也即将来临，投资者须对此保持谨慎。

　　此外，分析人士指出，在全球经济复苏的大环境下，加息预期较强经济体的货币，其理财产品的收益率也相对更高一些。

　　从2009年10月起至今年5月，澳大利亚央行已连续加息6次，将利率从原来的3%提高至当前的4.5%。分析人士普遍预测，今年内澳大利亚央行还将会再加息1至2次。随着澳大利亚央行猛踩加息“油门”，澳元在汇率上的优势越来越明显，澳元理财市场也逐渐显露复苏迹象。数据显示，目前国内澳元1年期定期存款的利率最高可达2.5%。以3个月期的澳元固定收益产品为例，1月份收益率为2.5%至2.8%，3月份上升至3.5%，4月份则已攀升至4%，6个月期澳元理财产品预期年收益率为5.00%，而1年期的澳元固定收益产品收益率更是高达6.1%，收益水平诱人。理财师建议，投资者可选择3个月以内的澳元产品进行理财投资。

　　此外，花旗银行还预计，加拿大央行或将于6月份加息，这会对加元汇率走势带来支持，花旗银行建议投资者关注。

　　除外币外，分析人士还认为，与黄金挂钩型产品也可以适当投资，但须注意期限和收益区间。市场预计，黄金年内或许看涨到1300到1350美元。