巴蜀电力6年亏8亿神华入川联姻为哪般

　　全球最大煤炭经销商神华集团控股巴蜀电力公司其煤电联营模式为解决煤电矛盾趟开新路

　　省内多数火电企业正在为即将到来的枯水期用煤发愁，但江油电厂几乎可以高枕无忧了。

　　9月1日，神华集团与川投集团合资成立神华巴蜀电力有限责任公司，旗下的江油电厂所需的电煤数量有了保证，每吨价格还将比市场价低100—200元。

　　神华集团为何会选择巴蜀电力作为其落子四川的第一步？川投集团为何愿意放弃巴蜀电力控股权？由此形成的煤电联营发展模式，能否为解决煤电矛盾提供借鉴？

　　神华入川·谁受益

　　合资三赢 巴蜀电力从此扭亏

　　合资基于三方的共同利益。

　　最大的赢家是巴蜀电力。由于省内煤炭资源日益枯竭，煤价持续上涨，巴蜀电力已连续六年处于亏损状态。数据显示，2005年巴蜀电力亏损2430万元，2008年亏损额更是高达4.338亿元，2009年和2010年亏损也都超过1亿元。巴蜀电力近六年已累计亏损8.54亿元，公司净资产已从13.92亿元降为7.2亿元。资产负债率高达84％。

　　新的合资公司成立后，亏损问题将迎刃而解。按目前巴蜀电力年耗煤约300万吨计，神华系统内部供煤的优惠价将使巴蜀电力少支出至少3亿元，仅此一项即可扭亏为盈。长远发展的蓝图也已经绘就，合资公司将在江油建设两台100万千瓦的超临界燃煤机组，其总装机容量在“十二五”期间有望达到500万千瓦，“十三五”时期达到1000万千瓦。一个在资不抵债边缘挣扎的火电企业有望一跃成为四川乃至整个西南火电企业的龙头。

　　神华集团目前正处于快速扩张期，其电力板块继五大发电集团之后排名第六。五大发电集团之前已陆续进驻四川。与川投集团合资成立神华巴蜀电力有限责任公司成为神华集团落子四川，布局西南的第一步，这比单独新建一家火电企业至少缩短5年时间。神华集团副总经理韩建国称，将借助这一平台，涉足储煤基地、火电、水电及其相关产业项目，深度介入四川经济发展。选择控股既有发电企业是最快速的方式。

　　“这符合阶段性持股的战略。”川投集团董事长黄顺福表示，巴蜀电力短期内无法扭亏为盈，与神华集团的合作将减轻川投集团资金支出压力，有利于总体赢利能力的提升。此外，能够借助神华集团的实力，加快推进“疆电入川”战略，对川投而言也有相当的吸引力。

　　神华入川·渊源

　　神华控股 川投只为“做强”

　　早在2008年，巴蜀电力与神华集团的合作就已经开始。其时，四川连续遭受冰雪灾害，“5·12”汶川特大地震灾害，电煤频频告急的关键时刻，神华集团成为巴蜀电力主要的电煤来源，到2010年底，神华集团已累计向巴蜀电力供煤近400万吨，2010年当年，神华集团来煤已占巴蜀电力进煤总量的55％。