两因素引发地产股短期走好 仍存极大不确定性

　　昨日深沪A股市场震荡收红,部分地产股起到了一定的推动作用，如深振业A(000006)、深物业(000011)、金地集团(600383)等。

　　今年以来，地产板块中的品种不时出现活跃表现，比如龙头类中的“招、保、万、金”四大品种，其K线组合短期强势明显。地产股近期能够逞强，我们认为是由两因素引发。

　　首先，大阶段技术超跌与机构被套。从龙头地产股K线运行轨迹来看，在过去的2010年由于宏观调控等因素，大多出现了年度跌幅较深的情况。比如招商地产(000024)，2010年K线跌幅超过40.11%，保利地产(600048)年跌幅为43.43%等。而研究地产股的股东情况发现,仅持有四大龙头地产股的机构就有数百家,如此大的跌幅，其投资亏损有加。进入2011年,这些股票在技术超跌的情况下本身有反弹要求,机构借势进行自救。

　　其次,地产行业2010年报数据或较理想,但2011年则不确定。从时间因素来看，深沪A股市场目前面临财务报告的公布期，地产行业虽然2010年经历了“新国十条”和“国五条”等调控政策，但在土地价格猛涨的同时，住宅价格也摆脱调控政策水涨船高。由此，地产类上市公司可能2010年财务报表非常好看，因此此时盘中机构进行运作也在情理之中。但从2011年全年情况来看，笔者认为地产股走势仍存在极大的不确定性。

　　九鼎德盛 肖玉航