方正证券：黄酒量价齐升 古越龙山受益

　　公司业绩增长受益于公司黄酒量价齐升。公司主要产品定位中高端，自今年5月份以来，公司分别对不同产品提价5次，每次提价幅度6%-17%，预计在春节前还会提价。公司现有26万吨原酒存货，平均年份8-9年，按公司产品8年的出厂价26元/斤计算，价值135.2亿元，高于公司当前市值82.34亿元64%，公司股价被低估。公司预计2010年归属于母公司的净利润为7649.7万元，摊薄每股收益0.124元，同比增长60%以上。为了做大黄酒产业，公司已经整合了女儿红。公司参股38%的咸亨酒店有上市预期，届时公司投资或将获得高额回报。预计公司2011-2012年每股收益为0.259元、0.331元，维持“增持”评级。方正证券