分级基金大扩容 跟踪表现优良指数

　　新年股市大跌，但基金公司积极备战创新产品的热情却不断高涨。来自证监会网站的最新信息显示，目前已有8只具有创新成分的分级基金上报了发行材料。业内人士表示，分级基金有望成为2011年基金新品扩容的“主力军”。

　　中证500指数表现靓丽

　　今年最先拿到批文并开始发行的分级基金，是由信诚基金公司开发的、跟踪去年表现最好的指数之一的中证500指数的基金，它也是国内首只以中证500指数为投资目标的分级基金。据介绍，在A股成为2010年全球最差市场之一的落幕演出中，中证500指数成为A股一道靓丽的“风景”。统计数据表明，上证指数去年全年累计下跌14.31%，而作为小盘风格代表的中证500指数累计上涨10.07%。为投资者带来了非常理想的收益。如果去年采用分级的杠杆技术，投资者的收益会更好。

　　从今年的情况来看，新年第一周，中证500指数依然保持领涨。Wind资讯显示，期内上证指数涨3.16%，深成指涨4.40%，而中证500指数涨4.49%。

　　信诚公司表示，作为目前市场上较具成长性的代表指数之一，中证500指数涵盖了“十二五政策”惠顾的行业和公司，有望在2011年再续“给力”表现。中证500指数是最具代表性的小盘风格指数，囊括了众多二线蓝筹股和细分行业的龙头股，这些公司在经济结构转型过程中具有较大成长空间，表现出良好的投资价值。

　　信诚中证500指数分级基金拟任基金经理吴雅楠分析，“中国经济还处于成长期和转型期，相对于大盘的高估值，中小盘股估值将在未来很长一段时期维持在较高水平，是一个大概率事件。”吴雅楠从市场的盈利预测分析，沪深300指数2010年的盈利增速大约是34%，而中证500指数达58%，是所有A股主要指数中表现最好的，甚至超过创业板。在2011年，沪深300的盈利增速预计是22%，而中证500将达40%，两年复合增速，中证500表现更优。

　　跟踪指数的分级基金受欢迎

　　目前两市已有不少分级基金，以跟踪指数的分级基金最受欢迎，一个主要的因素是，由于持有人能够较为及时地预判指数涨跌，因而对杠杆的变化比率能够及时预估，并据此调整投资策略。而主动型的分级基金，由于投资者对即时的股票仓位与个股的情况不明，难以及时决策。

　　需要特别提醒投资者的是，指数型基金的分级产品，在指数上涨的时候会给持有人带来放大的收益，但在指数下跌的情况下，也会放大持有人的损失，因此投资者在决策时要格外慎重。  　韩平