在通货膨胀和政策紧缩压力之下,近期包括中国在内的多数新兴市场股市都遭遇震荡调整,孟加拉国股市9日、10日的连续暴跌更让全球投资者被吓出一身冷汗。新兴市场股市是否已进入泡沫阶段,未来表现是否会落后于欧美等发达经济体股市?对此,接受中国证券报记者采访的多位全球投资经理给出了否定的答案。邓普顿资产管理执行主席Mark Mobius认为,调整只是暂时的,从长期看,未来十年新兴市场仍将跑赢欧美股市。
在谈及孟加拉股市近期暴跌时,多位海外基金经理表现得十分淡定。一些人士称,“孟加拉股市太小,还算不上主流新兴市场,因此我们并没有投资。”
汇丰环球投资管理亚太区投资总监叶柏谦认为,孟加拉股市仍处新兴市场的发展初期,由于国家经济体量小,股市的广度和深度都十分有限,流动性不足,因此容易产生剧烈波动。但像中国、印度这种流动性充裕的新兴市场出现这种事件的概率比较小。从基本面情况看,亚洲主流新兴市场的估值仍远低于长期平均水平,并未进入泡沫区域,而这些市场上市公司的2011年盈利增速仍将高达两位数。他说,目前估值最便宜的三个市场都在亚洲:韩国、台湾地区和香港H股。
“新兴市场的牛市远没有结束,从基本面看仍然很健康。” Mark Mobius说,整体来看,主流新兴市场估值依然比美国市场便宜,分红收益率颇具吸引力,而新兴市场未来的经济增速和企业盈利增长明显是高过美国的。因此,长期来看,新兴市场的表现会优于欧美等发达市场。Mark Mobius拥有三十多年的全球新兴市场投资经验,他负责管理的多个投资组合在中国、印度、泰国、韩国、印尼、巴基斯坦、巴西等新兴市场均有投资。
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