弱市之下“击鼓传花”节奏加快

　　跌跌不休的市场，热点“脉冲”不时出现。从前期围绕“十二五规划”所展开的一系列热点，到“喝酒吃药”风气的再度盛行，可以说弱市并不缺乏“明星”。然而，在久盘必跌的“魔咒”之下，资金谨慎的心态加剧，于是“击鼓传花”的节奏显著加快。一方面，单一热点持续的时间大大缩短，今天你涨，明天可能就要现“原形”；另一方面，略具持续性的主流热点正相继步入调整周期。

　　热点日日换新面孔

　　近期，围绕“十二五规划”的产业政策令人应接不暇，尤以上周出台的密集度为甚。上周一是关于节能环保产业的消息，该产业规划预计将在九月份出台。紧随其后，上周二市场再次传出物联网十二五规划即将出台的消息，上周三更传出来新材料十二五规划即将公布的消息。当然，各大产业政策将出台的消息，都带来相关个股的炒作行情，只可惜大多以“一日游”的形式匆匆收场。

　　本周以来，“黑天鹅”再度飞过，央行扩大存款准备金征收范围的举动，不仅令市场承压明显，估值重心进一步下移，让热点的炒作无奈“冷清”了许多。不过，仔细观察发现，本周热点的“脉冲”依然存在。ST股接连火爆，ST盛润更连续实现14个涨停；同时，尽管存准率基数扩大对银行打击较大，但关于央行局部下调中小银行存准率的传闻也浮出水面，本周中后期银行股虽然未出现大涨走势，但俨然成为了撑住大盘的得力干将。

　　跌市不支持概念“常青”

　　无论是热点的频繁“换脸”，还是单一热点持续时间的大幅缩短，其背后原因都指向当前市场的弱势下行格局，短期跌势不改，则概念依然很难“常青”。

　　昨日管理层关于物价调控不放松的表态，令A股又一次逆外围而独自下行。进入9月份，尽管“提准”及加息的预期均大大弱化，但央行扩大“提准”范围并允许分阶段上缴的举动，将令市场未来半年持续承压；资金利率近日普遍上行，资金面的紧张局面再度出现。8月CPI的公布已进入倒计时，关于8月通胀会否继续创新高的讨论又起，目前市场普遍认为8月通胀仍将在6%以上，即便出现回落，回落的幅度也极为有限，从这个角度来看，期待下半年物价出现实质性下降，恐怕将成为一纸空谈。从经济基本面看，最新公布的8月PMI数据止跌回升，反映出经济发展态势依然较为稳固。但值得注意的是，当前不确定的因素仍较多，在外围市场动荡不安之际，下半年出口形势实在堪忧，在此背景下，未来经济回落的幅度还需密切观察。环顾经济面、政策面、资金面及技术面，当前A股确实不存在发力上攻的基础，昨日在阴跌之下沪市再现590亿元的年内地量。短期而言，久盘必跌的规律可能还会继续生效，在此背景下，A股“跌跌不休”的态势很难彻底扭转。

　　毋庸置疑，A股跌势不改，根基不稳，资金自然就缺乏持续做多的热情与信心。因此，未来热点可能还是多以“一日游”的形式出现，概念“常青”或是小概率事件。 记者 魏静