世联地产（002285）未来业绩增长有保障

　　中信证券研究员发表报告指出，三因素化解商品房销售压力，公司销售收入趋势性上行。未来公司的业绩增长是有保障的。严格管理遏制成本风险，维持盈利水平稳定。由于结算滞后和公司业务快速增长的原因，认为公司成本的上升被高估了。公司甚至将部分区域营运中心的管理人员变为拓展线人员，尽量简化管理体系，推行矩阵管理，认为公司的成本是可以控制的。维持公司2011-2013年EPS预测为0.91元、1.46元、2.13元，对应2011-2013年PE22倍、13倍、9倍，预计2012年业绩部分锁定，当前价19.58元/股，维持23.33元/股的目标价和“买入”的投资评级。