国电南自（600268）业绩进入加速体现期

　　东方证券研究员发表报告指出，2010年发展战略由“1+4+1”调整为“两轮驱动、三足鼎立、创新管理、跨越发展”，成为华电集团直属单位，支持力度空前。公司拟与ABB中国共同投资设立“扬州国电南自开关有限公司”，从事生产、销售12KV中压一次开关柜、12KV空气和气体绝缘环网开关柜、12KV箱式变电站、12KV户外柱上开关等业务。国电南自在2008年投资1032万元购买北京圣照投资咨询有限公司所持有的石家庄华圣污水处理有限公司40%股权。预计2011年-2013年EPS分别为0.39元、0.56元、0.81元，业绩进入加速体现期，给予2012年35倍PE，对应目标价20元，维持公司“买入”评级。