大成基金：市场有望迎来转机

　　大成基金认为，全球主要经济体陆续公布的PMI数据显示制造业活动已进入两年来最低迷的时期，这使全球经济再次陷入衰退的担忧显著升温。但A股整体估值目前已低于2005年历史底部的水平，未来如果通胀趋势性下行，市场有望好转。

　　大成基金称，对于市场整体而言，受到海外因素逐渐向国内转移的影响，短期内不会有明显的单边向上行情，投资仍需保持谨慎态度，注意结构性机会。但是，也应该看到，伴随着市场重心的进一步下移，整体估值水平已经不断回落。目前，全部A股市盈率约为15倍，沪深300市盈率不足12倍，甚至低于2005年的绝对历史底部998点时12.39倍的水平。如果未来数月通胀趋势确定下行，流动性改善，经济稳定着陆，市场有望迎来转机。

　　大成基金指出，未来需要关注三点：一是工业增加值情况是否进一步印证经济回调趋稳态势；二是通胀下行是否如预期以及下行幅度的大小；三是外围经济形势对中国出口以及对国内货币政策产生的影响。(方红群)