已经暂停交易五年多的*ST嘉瑞(000156)重组终于又迈出一大步。在5日召开的临时股东大会上，*ST嘉瑞股东以超过90%的支持率，高票通过了华数传媒借壳案。
对此，*ST嘉瑞董事长万巍表示，这一投票结果显示出广大股东对公司积极谋求重回二级市场、保护投资者利益的态度，以及对公司重组后投资价值的认可，同时也表明，股东对公司未来的竞争优势和发展前景充满了信心。
净壳增发
该借壳方案具体为：*ST嘉瑞非公开发行股份购买包括千禧龙在内的华数集团、浙江省二轻集团公司、东方星空创业投资有限公司、浙江省发展资产经营有限公司等五方持有的华数传媒100%的股权，拟发行价格为2元/股，拟发行数量9.78亿股；同时以1.6亿元的价格向湖南湘晖资产经营股份有限公司的全资子公司千禧龙出售除货币资金外的全部资产，以使公司达到净壳增发的目的。
通过本次重组，*ST嘉瑞的主营业务将转变为“全国新媒体内容技术服务业务和杭州地区有线电视网络业务”。新注入的资产将从根本上提高上市公司的资产质量和持续盈利能力，提升上市公司的核心竞争力，为公司长期健康发展奠定坚实的基础。
资料显示，截至2011年6月30日，嘉瑞新材未弥补亏损达6.85亿元，银行借款2.33亿元全部逾期；重要子公司中圆科技已停产多年，且主要资产为了偿还银行债务已出售。上市公司的现有业务和资产无持续经营能力，因此监管机构一直未批准嘉瑞恢复上市的申请。只有通过重组，让公司具备持续盈利能力，才是对股东利益的有效保护。而华数是嘉瑞历次重组选择中，最有发展潜力的标的公司。
承诺未来五年利润
华数传媒总裁励怡青在股东大会上表示，华数传媒借助3G手机电视、互联网电视的全国内容集成运行许可等资质，目前已位居全国新媒体服务业务的第一阵营。在新媒体业务“内容为王”的时代，一方面公司与国内外各大节目内容制作商建立了战略合作关系，另一方面，华数传媒拥有全国最大的媒体资产管理库。
而在受众面上，华数传媒目前拥有杭州地区230万有线电视用户，还为全国20多个省百余个城市的广电提供互动电视服务；为电信、联通、移动三大电信运营商总部及十多个省份电信运营商提供3G手机视频和互联网视频内容服务，为全国十多家主流的电视机厂家和用户提供互联网电视服务，新媒体业务的总客户群位于国内同行前列。由于先发和市场化的运营，华数已形成了较强的规模和客户优势，为未来新媒体服务业务的成长缔造了一个飞跃突破的可能性。
*ST嘉瑞董事长万巍同时表示，一般重组项目中，资产注入方对注入资产的盈利只承诺三年，本次重组方案中，华数集团延长了承诺年限，承诺华数传媒2011年-2015年扣除非经常性损益后归属于母公司股东所有的净利润分别为10,024万元、15,776万元、22,855万元、27,468万元、30,858万元。如华数传媒未达到上述指标，华数集团将以股份回购的方式向嘉瑞新材进行补偿，这对原有股东是一个较好的保障。
对于上市公司未来的表现，该公司有关负责人坦陈，重组后的上市公司将主要运营有线网络和新媒体服务业务，前者将提供稳定的现金收入，而后者则具备了很高的成长性。由于行业政策因素，华数传媒在杭州地区开展的有线电视业务没有直接的竞争对手。作为杭州地区唯一的有线电视传输运营公司，公司存在着行业地域垄断优势。而在全国新媒体服务业务领域，经过多年努力，华数传媒新媒体服务业务已经体现出较强的竞争优势，未来也具备更大的发展空间。 记者 李清理
