传京东下周IPO 分析称估值100亿美元偏高

　　8日晚间有消息指称京东商城计划于下周启动IPO(首次公开募股)程序，计划融资40亿美元至50亿美元，IPO日期初步确定在2012年上半年。

　　不过，今日京东商城董事局主席兼首席执行官刘强东在微博回应，“下周我在塔克拉玛干大沙漠某个我都不知道的地方！”。而今年4月份他亦曾表示，京东在2013年不会考虑上市，“因为京东需要花两年的时间，才能把一级物流人员建成”。

　　京东估值100亿偏高

　　据了解，根据上半年财报，创建于2004年的京东今年销售额远超5亿，单月复合增长速度超过10%，有望实现销售额15至23亿元，已成为中国第二大B2C企业。

　　京东商城成立于2004年，现在已接受过三轮融资，其中C轮融资的规模高达15亿美元，与谷歌IPO时16.7亿美元的融资金额很相近，参与者包括中信产业基金、高瓴投资、DST(俄罗斯互联网巨头)和老虎基金等重量级投资机构。

　　据报道，DST以5亿美元获5%股份，意味着京东估值达100亿美元。对此，易观资本首席分析师刘冠吾认为，“京东估值100亿是偏高的，这个100亿的估值是从C轮融资得出，当时电商投资还比较热，现在电商投资变冷了，一级市场来看，鲜有B2C获得融资的安立路了，从二级市场来看，当当网股价下跌严重。”

　　能真正IPO的电商不过10家

　　目前电商领域已经上市的公司只有当当网(DANG)和麦考林(MCOX)，不过这两家的目前表现与上市初期相比皆不尽人意。当当网8月的市值相比上市之初已缩水80%；而麦考林刚刚公布的二季度财报亦显示，净亏损额达340万美元，昨日股价更下跌8%。

　　但这些依然阻挡不住电商上市的势头。凡客在今年也正式启动了IPO，准备在四季度赴美上市。

　　而如果京东IPO消息属实，“上市后获得新融资，京东扩张会更猛，对于没上市的小电商竞争压力会更大一些。”刘冠吾认为。

　　“京东如上市必然是中国B2C发展史最具吸引力的事件。如果顺利，京东将进一步缩小与平台级企业之间的差距，和淘宝、腾讯形成竞争”。另一位易观国际分析师陈寿送认为。

　　实际上，随着资本市场遇冷，2011年大量电子商务企业的交易额增长也遭遇瓶颈。陈寿送说，“接下来无疑将是比拼硬实力的阶段，而投资人已经没有耐心再去参与中国B2C的持久战”，虽然这些电商企业同样希望通过上市快速拉开与追随者的差距。

　　不过，“电商真正能够IPO的在10家以内，其余的小电商要么倒闭，要么被收购，其中并购将是主流的退出渠道。”刘冠吾认为。

　　(记者 魏倩)