神火股份(000933)：整合煤矿产能提高

　　公司整合煤矿合计产能460万吨，预计明年完全投产后将增长65%以上。参考公司在产煤矿情况，许昌地区小煤矿盈利可观，按整合煤矿51%的权益保守测算，此次整合煤矿完全达产将为公司贡献3.5亿元左右的净利润，对应增发的1.6 亿股本，明显增厚业绩。预计公司2011年—2013年每股收益分别为1.04元、1.41元和1.73元，增发后对应2011年—2012年市盈率分别为15倍和11倍，估值优势明显，给予“强烈推荐”的投资评级。