五大黑手摧垮强势反弹 能否补量突破很关键

　　刚有翘头苗头的股指为何再度高开低走？量能始终萎缩不展是重要因素；尾盘的快速跳水又有何推手？看看期指9月合约的走势，或许你心中会有答案。在市场信心脆弱不堪的眼下时段，外围市场的大涨显然已不足以支撑起强力反弹，向后展望，最新公布的8月经济数据，或将成为左右此波反弹走势的指南针。

　　解析：五大黑手压出羸弱走势

　　昨日大盘令人失望的再度演绎高开低走格局。受欧美股市大涨影响，两市股指纷纷跳空高开，盘中不乏磷化工和新材料概念走强，但水泥等权重股低迷拖累股指震荡走低，临近收盘股指跳水。两市量能再度缩至1100亿元左右水平。

　　是什么因素导致股指没能延续前日强势，反而越走越弱甚至尾盘跳水杀跌？万隆分析师认为，这一局面的背后主要有五大黑手推动：1、量能仍未有效放大。周三虽收出中阳反弹，但遗憾的是成交量仍处于较低的水平，而昨日量能更萎缩低于前日，这说明市场追涨意愿明显降低；2、股指修复技术指标的背离偏差。飞速反弹的前日行情中，分时图上重要技术指标MACD出现了明显的顶背离，同时30、60分钟WR指标严重超买，昨日的短调可视为指标修复；3、银行股受社保大举减持影响疲软。这被市场解读为社保不看好银行股后市，直接令这一权重板块集体弱势拖累股指；4、场内没能产生持续的主流热点，这令做多人气很难激活；5、股指期货合约空头逆市发威。虽然周三股指强势，但是期指9月合约上，中证期货、国泰君安两大空头主力却逢高加仓逾万手，这种远远大于同期买单量的异状，对昨日股指走势形成了莫大的心理压力。

　　后市：能否补量突破很关键

　　总的来看，前期股指的持续下跌显然造成上方套牢盘异常沉重，这种情况下，股指每向上走一步都会遭到大量的抛盘压力。同时，因为资金面的掣肘和政策面的不明朗，股指自身拥有的上冲动能也难言充足。今日即将全部披露的最新宏观经济数据面世后，政策面将会变得相对明朗，所以，投资者应重点关注重磅数据的落地情况——如果相关经济数据不能给予向好的支撑，不排除股指将继续探底。

　　华讯分析师则从技术层面指出，猛烈逢高抛盘中股指未能强势上行站稳本周一的向下跳空缺口，这暗示着短期调整压力尚需消化。虽然启明星底部形态已在周三出现，但近期如无法补量突破2550的话，大盘的下降趋势仍未改变，前期低点2437对股指的吸引力会再次加大。“不过可喜的是，昨日市场消息面多支持大盘延续反弹，尤其是近期有关宏观经济数据和央行放松政策的消息在不断增强。”操作上，投资者应轻仓短线，关注化工涨价概念、超跌、优质次新股。 记者 刘宁