洽洽食品（002557）坚果炒货行业龙头

　　公司通过引领行业创新，将坚果炒货制作方法“变炒为煮”，短短三年的时间年销售额从1999年的3000万元增长至2002年的8亿，并发展到目前20亿的规模。瑞银证券认为，公司品牌已经成功打响，并有能力通过对原材料的控制以及渠道下沉实现超行业增长，预计公司在坚果炒货行业的市场占有率有望从2010年的6.1%提升至2014年的8.4%。

　　瑞银证券认为，开发新产品、渠道深耕及并购行为是洽洽食品未来利润增长点，预计公司2010-2015年收入和利润复合增长率有望分别达到26%和29%。公司从2010年的下半年开始涉足薯片行业，是跳出传统炒货行业进军休闲行业的第一步，非油炸薯片成长空间大，预计公司2010-2013年薯片业务的收入复合增长率为161%。

　　瑞银证券预计2011-2013年EPS为0.70元、1.00元和1.36元，目前股价对应2011-2012年市盈率35.6倍和25.0倍，给予公司“买入”评级。