化工板块容易出妖股，谁也想不到主营业务是化肥的六国化工(600470)会名列其中。
9月21日，六国化工股价创近期新高，收盘价为13.61元，复权后达到28.95元，离历史最高点31.29元仅约一步之遥。而19个交易日前的8月24日，六国化工的股价仅8.08元，这一段时间内涨幅达68.44%。对比同期大盘的涨幅和磷化工板块其他股票的涨幅，六国化工遥遥领先。
在解释这一波上涨行情时，磷化工被市场充分看好是一条重要理由。然而，六国化工远不是行业龙头，却被称为磷矿概念中的“一哥”。其股价上涨背后，还有哪些鲜为人知的故事？市场真的只是看好其磷化工概念吗？
多番突围未果
翻开六国化工股票价格的历史走势图，2010年7月以来已经发生过三波上涨，但是受基本面制约，每一次上涨都以回落告终，并且股价重心未能有效上移。
2010年6月22日，六国化工公告，公司与四川大学就磷酸铁、磷酸铁锂关键技术研究和产业化项目的技术开发，经协商一致于2010年6月18日签署《磷酸铁、磷酸铁锂技术研究与生产应用开发合同》，双方共同建立电池级磷酸盐生产技术研发中心。
四川大学负责研究开发磷酸铁、磷酸铁锂产品生产工艺，解决公司利用此工艺实施工业化中遇到的技术难题，实现工艺技术在公司生产装置中连续、稳定、达标生产。提供产品工艺技术方案和生产线的设计方案，形成国际先进的生产和包覆技术。
六国化工公告涉足磷酸铁锂之时恰逢市场偏好新能源汽车概念，随后其股价便开始了一轮上涨，从2010年7月份的约10元涨至2010年11月的将近17元。但是，随着新能源汽车概念的退潮，六国化工的股价也开始下行。
2011年1月24日，六国化工股价跌至11.55元，此后，新一轮上涨启动，并于4月18日最高涨至17.78元。1月28日的公告对于这一波的上涨至关重要，经公司财务部门初步测算，预计2010年度归属于母公司所有者的净利润与上年同期相比增长50%-70%，净利润同比增长的原因为主要产品毛利增加。
六国化工同时公告，公司拟与韩国三星物产株式会社、三星物产香港有限公司合资成立铜陵国星化工有限责任公司，注册资本为5500万元，投资总额为1.1亿元。六国化工出资额为3850万元，占注册资本的70%。合资公司一期项目将建设生产规模为年产20万吨硫磷铵复合肥项目，规划建设总规模为年产60万吨复合肥。新项目的上马更是给未来的业绩预期打开了想象空间。
然而，好景不长，一份券商报告让这一波上涨行情不久之后得到终结。中金公司3月28日发布的研究报告称，六国化工2010年年报业绩略低于预期。由于磷化工下游产品同质化严重、竞争激烈，公司业绩提升存在较大的压力。
6月16日，六国化工实施2010年度利润分配及资本公积金转增股本方案：每10股转增6股，派1.5元(含税)，税后每10股派发现金红利1.35元。实施转股方案后，股本扩至52160万股。公司股价受此影响又经历一波上涨和调整，而且股价在7月23日公司公布2011年半年报后进一步回落。
弱市终成大器
这一次情况大变。尽管市场总体走势偏弱，但六国化工股价涨得更急、势头更劲、幅度更大。至少从目前的股价水平看，六国化工的市值已经成功地打了一个翻身仗。
股价上涨的触发点是市场对于磷矿价格上涨和磷矿资源整合的炒作。8月15日，华泰联合发布研究报告称，磷矿石价格处于上涨通道。自年初云南磷化集团首先上调价格起，国内磷矿石价格持续上涨，已经成为磷化工产业链盈利最强的环节。目前湖北宜昌30品位船板价460元/吨、贵州30品位车板价495元/吨。国内磷矿石价格同比上涨120元/吨以上，涨幅40%左右。
该报告同时看好磷矿石的长期走势，由于磷矿石品位的下降、开采边际成本不断提高以及各省对磷矿石的开采管理更加严格，磷矿石稀缺度逐渐增强和集中度进一步提高，这将促进磷矿石资源价格长期上涨。在未来的周期波动中，磷矿石的价格低点将不断上移。
几天后，中国化学矿业协会发布《化工矿业“十二五”发展规划》。《规划》将磷矿资源地位提高到空前水平，要求未来五年建立磷矿产地资源储备机制，提高磷矿开采准入门槛。市场做多磷化工的动能进一步增强，更有投资者憧憬磷矿会复制稀土走势。
