中新网9月23日电（证券频道 陈鸿燕）QE3爽约，投资者担忧全球经济可能出现新一轮衰退，隔夜欧美股市暴跌，亚太股市亦溃不成军，跌声一片。
周三沪深放量长阳，刚令投资者看到一线曙光，昨日的长阴又无情的浇灭市场所剩无几的热情。股指重心不断下挫，经济增速下滑的担忧，通胀持续高位运行，外围市场风雨飘摇，市场笼罩在一片阴霾下，是黑夜的开始还是黎明前的黑暗？面对跌跌不休的大盘，我们不禁要问市场的中期底部在哪里？
中投证券：市场尚未走出下降趋势
中投证券认为，周三盘中大幅反弹走势是超跌的技术性反弹。若后市产生持续性的热点板块，则短线大盘应还有进一步反弹空间。不过中线看，市场弱势格局尚未改变。
从消息面看，当前国内外不确定的因素仍然存在，而且随着月末和国庆长假来临，市场资金面压力仍偏大。从技术层看，股指仍然处于自4月份调整以来的下降通道中运行，尚未走出下降趋势，而且上证指数在2550点以上的解套压力也较大。
2400—2300并非市场底部？
社科院金融专家尹中立认为，2011年的股市与1994年的很类似，根据1994年的经验看，当前沪指在2400~2300点并非是市场的底部区域，市场很可能还会出现快速下跌的情况。
长城证券资深投资顾问康崇利接受中新网证券频道专访时表示，市场将在2400-2300点区间筑底，后续如没有政策底的支持，后续的下跌不可避免，10%左右的指数下跌将意味着个股仍有再下跌超过20%幅度的概率，条件诸如新发A股IPO、外围市场债券危机蔓延程度、国内A股并未出现大面积破发破净且2、3元低价股很多的局面。目前已是黎明前的黑暗阶段，后续2300点区域如果实体经济未出现衰退蔓延，则技术底有望形成。
南京证券认为，市场点位很低向下空间有限。大盘仍在艰难筑底，不排除继续下探的可能。资金面与政策面仍然趋紧，若没有外部政策的刺激，市场信心不足，上方套牢盘重重，支持指数大幅上涨的因素较少，预计指数仍难有较大作为，而更多的是一些中小盘个股的超跌反弹，结构性行情的可能性更大一些。
在这种低迷的行情下，市场点位已很低，向下空间有限，投资者可以适当逢低加仓，以时间换空间，等待市场的逐步恢复，但整体仍需要谨慎。
通胀忧虑不减 股市操作重在轻指数重个股
通胀忧虑不减，大盘难有作为。尹中立认为，当前的物价应该不会出现类似1994年的恶性通胀，但物价上涨的压力将出现长期化的趋势，这一点需要特别关注。由于土地价格上涨和劳动力成本的快速上涨，这两个因素的存在使中国出现成本推动型的通胀。土地要素和劳动力要素价格的上涨不仅与信贷货币有关，更重要的是与经济发展阶段有关，在未来较长时期内将持续存在。因此，希望立即放松信贷的期望是不现实的。
从统计数据看，货币与信贷从1993年下半年开始经过了3年多时间才被压缩到正常的区间。这说明货币与信贷放出来容易，收回去是很难的。在信贷井喷之后，要使之回到正常的轨道，至少需要3年以上的时间。2011年与1994年有很多雷同之处，对于股市投资者而言，需要防范快速下跌的风险。
信达证券研发中心副总经理刘景德表示，由于投资者对经济增速下滑的担忧，且CPI高位运行，即使回落，未来较长时间也将保持相对高位，企业业绩下滑，外围市场的动荡不稳等，都令投资者暂时看不到希望。预计市场中期底部在2300以下。短期内市场仍缺乏形成中期行情的基础，预计到明年3—6月市场才可能出现好转，有望迎来中线级别的行情。技术上60日均线是一个重要的分水岭，股指能有效突破60日均线，是形成中线级别行情的重要因素。
康崇利对通胀将在未来较长时间内维持高位运行也表示担忧，他认为有一点是明确的，熊市中再小的利空也会放大，而牛市中再大的利空也会适度化解，当前的弱势确实也使得大批好的行业或者上市公司偏离了价值投资的轨迹，但如中国联通在1个月时间逆势上涨20%的表现看，投资的机会依然存在，只不过是机会多与少的问题，牛市不是时时有，而轻指数重个股则是我们愿意付出更多努力，更为用功的投资者一直追求的策略。(中新网证券频道)
