海能达（002583）：目标价为30元

　　公司策略是在发达国家主推DMR类产品，发挥性价比优势；而在发展中国家则根据不同行业需要，全面推进各条产品线的销售。上半年DMR产品销售态势良好，预计全年DMR类产品销售收入有望实现翻番。

　　另外，公司并购PMR完成后，同时具有PDT和TETRA两类产品线，在国内实施差异化营销策略，主推PDT，但对于对TETRA有明显偏好的行业客户(如轨道交通)则主要推广TETRA产品。考虑到现在对于军工行业的开放态度已经逐渐明朗，我们认为军工行业将有望给公司未来增长带来新看点。

　　预测公司2011年-2013年每股收益分别为0.73元、1.28元、1.58元。给予公司2011年23倍市盈率,对应目标价为30元，给予“推荐”评级。　□中投证券研究所 王鹏 齐宁