股市正向力量在积累 可能迎来阶段性反弹

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　　交银施罗德研究部副总经理、策略组组长崔海峰昨日表示，经济短期的快速下滑已经大部分反映在持续下滑的沪深股市中了。在信贷持续温和改善下，股市目前已处在小周期衰退的后期和复苏初期，可能迎来阶段性的反弹行情。但短线反弹后，股市能否持续上涨，首先要看地产价格泡沫是否终结，其次要看体制的演进和突破，能否为经济转型注入新的推动力。

　　崔海峰认为，2011年四季度到2012年一季度，宏观经济和企业盈利能力或将经历环比下滑最快的阶段。但这些因素已在股市得到充分反应。目前，股市的关注点开始悄悄向经济见底回升的预期转移，股价的正向力量正在逐步开始累积。

　　中长期看，股市投资者要关注两个大的因素。一是地产泡沫的逐渐消化，也就是房价的明显回落。二是体制改革带来的制度红利。当前，新医改、要素价格改革、农村集体土地制度改革、收入分配制度改革，乃至住房保障制度的修复，都在各个层面推进体制的演进，给股市投资带来新的变化。 重庆晨报记者 谭杰