近段时间，一则名为“银监会对多家大型信托公司进行窗口指导，要求停发房地产信托”的消息，让原本就已经绷得很紧的房地产资金链，面临雪上加霜的状况。业内人士表示，一旦银行严格执行，房地产信托产品推介销售的重要渠道将被堵住，那么，开发商的又一座“资金城池”将会丢失。
与此同时，关于绿城集团与平安信托合作推出的一款基金信托产品，因为一度盛传其保底年化收益率有25%，也在业界闹得沸沸扬扬。许多人开始担忧这家本地房地产大佬的资金状况。
很显然，房地产信托遭到严控，只是当下房地产融资渠道被牢牢卡死的一个局部，重重调控之下，开发商想要生存下来，融资渠道如何拓展，是极为关键的破局之道。
重要融资渠道被堵
平安信托和绿城中国联袂打造的这个产品，名叫“平安财富安城1号”房地产基金信托产品，该基金的发行起始日为6月23日，7月22日已发行终止，投资期限24个月，信托状态为不在售。平安信托以股权投资方式参与绿城温州龙湾项目，预计年化收益率高达25%。而25%这个数字，无疑是最受市场关注的一点。
一时间，关于“开发商非常缺钱”、“严控房价大背景下，开发商哪来这么多利润，属于豪赌行为”等评论甚嚣尘上。在杭州，关于绿城资金链吃紧的评论一时四起。
对此，绿城中国常务副董事长兼执行主席寿柏年出来辟谣，表示这并非绿城缺钱，市场上传言的保本年化收益率25%并不是事实。因为“安城1号”是股权投资基金，而并非传统的固定收益类信托产品，其收益率高低完全取决于市场情况。25%的年化收益率只是根据温州龙湾项目进行的预测收益率，最终受益还要根据市场实际情况而定。
尽管如此，绿城在调控下，想要摆脱资金的掣肘，降低开发风险，一心做好产品的意图已经非常明显。虽然25%的收益并不是保本的，但既然管理方有这么一个估算，加上绿城的产品营造能力和品牌优势，还是会有不少人进场。房地产信托产品在市场上的大受欢迎，也显示出开发商与市场资金这种一拍即合的契合度。
根据信托行业协会发布的统计数据，2010年一季度的房地产信托资产余额为2351.29亿元，在全部资金信托业务中的占比是10.64%。而2011年上半年，房地产信托更是经历了一轮罕见的快速成长，尤其是在二季度一举跨过6000亿元大关，增长之快令人震惊。信托行业协会的统计数据显示，2011年一季度的房地产信托资产余额是4868.88亿元，在全部资金信托业务中的占比是15.58%。到了二季度，房地产资金信托的余额已达6051.90亿元，占比高达16.91%。
融资成本越来越高
四大行纷纷叫停房地产信托，而一些高收益率房地产信托更是遭到围追堵截，种种迹象表明，开发商的融资渠道已经日益变小。
全国房地产经理人联盟常务理事王伟业表示，经过一连串提高存款准备金率的举动，银根收得很紧，即使是开发贷款，也已经基本上停贷，开发商资金链肯定成问题。即使是一些实力雄厚的央企，今年也纷纷收缩了战线，以保证资金链安全，更何况一些资金状况本来就不太好的中小企业。
但他同时表示，一旦房地产信托这条路被卡死，房产公司和证券机构还是有可能推出新的产品，以擦边球、产品结构调整等方式，规避银监会提出的风险。他认为，目前市场上的资金还是挺多的，并且无处可去，所以很多资金还是想流向房地产行业。但无论以何种方式进入，开发商的融资成本将不可避免地提高。
