近期政策面暖风频吹 银行融资未了行情不息

　　在经历二季度的持续下跌之后，政策暖风频吹，社保、保险、汇金等国家队资金也高调进场。观察人士认为，政策暖风为银行融资护航可能性大。从时间上看，银行股融资多在四季度，在此之前，政策利好股市的可能性仍然较大。

　　昨日，受保险资金入市比例提高等利好政策提振，大盘再度上涨37点，报收2658.39点。自7月2日大盘创下2319点年内新低以来至昨日，大盘已反弹284.60点，涨幅达12%。

　　观察人士认为，管理层提出今年要加大直接融资比重，而继去年天量放贷之后，银行股融资则成为年内融资的重点。令人关注的是，政策暖风恰恰始自7月份农行上市前夕。这些现象说明，政策暖风吹为银行融资护航可能性大。

　　政策暖风推8月行情

　　8月，政策面暖风频吹：保险资金提高入市比例至20%，至少可给股市提供2000多亿元的增量资金；央行重申将继续实施适度宽松的货币政策；住建部官员明确宣布：“不存在第二轮或第二波房地产调控新政”。这些都大大提高了市场人气。

　　事实上，自2319点以来，除了一些显性政策利好，更多隐性政策利好也已经出现。华东师范大学李志林博士指出，7月2日大盘跌到2319点时，中央高层多次去地方调研，提出“宏观调控两难超预期”，紧接着就召开“西部大开发工作会议”，提出“十年上大台阶”目标，政府投入6822亿元建设23项重点工程，这便是政策转向、股市见底的信号。

　　7月份以来，市场扭转颓势，连续上涨，机构资金也大举入市。据了解，早在5月份跌到2700点附近时社保基金就开始进场抄底；当跌破2500点、2400点后，社保基金又于7月6日火线增仓30亿元；随后人寿、平安、太保三大保险公司也跑步进场。汇金公司也出资千亿元参加三大行配股，间接抄了银行股的底。

　　“社保、险资作为最追求安全边际的资金，也是政策嗅觉最敏感的大资金，它们入市，对市场来说有着示范作用。”分析人士认为。

　　后市预测

　　股市现政策底可能性大

　　昨日，上证综指大幅收高报2658.39点。自7月2日大盘创下2319点年内新低以来，截至昨日，大盘已反弹284.60点，涨幅达12%。而业内认为，从保险等大资金入场情况，尤其是社保基金的态度看，股市出现政策底可能性大。

　　分析人士指出，汇金公司第一次参与三大行的A+H股配股，动用资金为前两次增持三大行的十倍，充分显示了汇金公司对三大行所抱有的信心。此前汇金公司仅有两次二级市场增持三大行抄底，一次是2008年9月2000点，其后市场上冲至3478点；另一次则是2009年9月2700点，其后市场反弹至3361点。

　　李志林认为，虽然2319点以来管理层没有发布类似以往降息、降印花税那样的利好，更多的是隐性的政策利好，但正是这种“隐性利好”反倒避免了投资者的冲动，延缓了各类资金进场步伐，从而使本轮反弹走得更稳、更高、历时更长。

　　专家分析

　　为银行巨额融资护航

　　下周二，光大银行将发行，预计融资最高不超过200亿元。同时，建设银行A股和H股配股方案获批，工商银行也披露了其再融资的第二波计划；加上此前中行和交行融资方案，四大行本轮融资总额将达到2870亿元。有分析人士认为，几大行密集融资，下半年整个市场的压力将会非常大。

　　管理层吹暖风，或为银行融资减压。“无论是批准新基金，还是提高保险资金的入市比例，都提高了投资者的信心，活跃了市场气氛。而只有这样，银行业的巨大资金需求才能通过直接融资加以解决。”广东安惠通公司总监汪斌认为。（记者李成）