三大私募理财小灶 谁家味道最香？(2)

　　随着“高净值人群”的不断扩大，国内各大机构开始争相为这一群体设立理财小灶，如商业银行为他们推出私人银行业务，公募基金推出“一对一”、“一对多”，证券公司推出“小集合”，阳光私募的100万元认购门槛更是直接将普通大众投资者挡在门外。

　　虽然大盘失色，但投资机会仍然此起彼伏，个股表现依然精彩，市场结构性机会明显。正是这种结构性机会，给私募基金的发展带来了前所未有的机遇，扩容速度大大超过往年。据私募排排网研究中心统计，仅在2010年期间发行的私募证券类信托产品数量达488只，其中非结构化312只，结构化176只。截至2010年12月31日，全国可统计的投资顾问有377家，共发行了证券投资类信托产品1234只，其中结构化产品424只，非结构化信托产品768只，私募组合基金TOT42只，总体规模已超1200亿元。

　　私募证券基金在飞速发展的同时，业绩表现继续赢得市场口碑，再续2009年的辉煌。据私募排排网研究中心统计，具有持续业绩记录的587个非结构化私募证券信托产品2010年全年平均收益率为6.4%，跑赢大盘18.91%，也跑赢股票型公募基金3.39%。2010年度表现最佳的私募证券基金产品深国投世通一期收益率达96.16%，接近翻番，比公募基金的第一名高出54.45%。而结构化私募证券产品方面，有业绩记录的195个产品中，2010全年的平均收益率为6.47%，跑赢大盘18.98%。

　　与私募基金相比，市场上其他同类型的理财产品业绩不俗，其中公募基金“一对多”成为亮点。2010年“一对多”年收益率最高的为“大成-招行景瑞5号灵活配置1期资产管理计划”，收益率为35.6%，和阳光私募世通一期相差高达60.56%，而“大成-招行景瑞5号灵活配置1期资产管理计划”35.6%仅能排到阳光私募的第16名。“一对多”追求高收益的能力不如阳光私募，稍微逊色于公募，但比券商集合理财好，公募中第一名是孙建波管理的“华商盛世”，收益率为37.76%，而券商集合理财第一名被“金惠1号”以29.81%收益率夺取。整体而言，“一对多”的表现不俗，表现出较好的追求高收益能力。

　　随着“高净值人群”的不断扩大，国内各大机构开始争相为这一群体设立理财小灶，如商业银行为他们推出私人银行业务，公募基金推出“一对一”、“一对多”，证券公司推出“小集合”，阳光私募的100万元认购门槛更是直接将普通大众投资者挡在门外。