地产信托预期收益突破20% 地产商真的很差钱

　　看来房地产企业真的很差钱。最新发布的信托理财产品报告中，一款名为“百瑞宝盈113号集合资金信托计划的产品，以其高收益夺人眼球——预期收益率为12.5%至23.6%/年，上不封顶。专家指出，当下投资房产信托，就需要在高收益率和高风险之间找到平衡技巧。

　　据普益财富的统计显示，2011年以来共发行信托产品592款，其中房地产信托为178款，占信托发行量的30%。今年以来信托产品的预期平均收益率为8.98%，房地产信托的收益则是名列前茅高达9.75%。

　　数据显示，3月19日至3月25日共有17家信托公司发行了24款集合信托产品。公布募集规模的20款产品，平均募集规模为2.4亿元，较前一周下降0.7亿元。其中，房地产信托产品发行活跃，共发行了9款房地产信托产品。同时，房地产信托产品占比也由之前一周的31.25%上升到了上周的37.5%，上升了6.25个百分点。

　　其中“百瑞宝盈113号集合资金信托计划(建业地产信托基金2号)”是3月19日至3月25日发行的信托产品中，单款募集规模最大的产品，该产品投资于房地产领域，期限为3年，门槛100万，募集规模为12亿元，预期年化收益率可达到12.5%至23.6%/年(上不封顶)。

　　据业内人士介绍，23.6%的年化收益率在过去几年的信托产品中非常少见。根据“百瑞宝盈113号集合资金信托计划(建业地产信托基金2号)”产品说明书，12.5%至23.6%/年(上不封顶)的年化收益率中，包括了基础收益和浮动收益，其基础收益为8.5%/年。该产品的期限为“3+1+1”，即信托计划成立后前3年为持有期，第4年为回收期，第5年为延续期。

　　“它的基础收益从目前这个行情来看，不算太高，但也算合理，至于其预期收益率，如果真的能达到上限的23.6%，或者真的跟报告所宣称的上不封顶，那就比较惊人了。”一位信托公司客户经理分析。

　　不过，很多投资者面对如此高的收益，可能还有一个疑虑：真的能拿到这么高的收益率吗？普益财富分析师陈朋真认为，对优先投资资金部分来说，这款产品8.5%的基础收益有保证，10%至15%的收益水平也比较有可能获得，而23.6%的收益水平从以往的经验判断可能较小。他认为，目前投资房地产企业的信托项目都存在一定风险。特别要关注投资项目所在城市，是商业地产还是住宅项目等条件。如果是住宅项目，则风险系数较大。是否值得为高收益率一搏，还要视投资者的风险偏好和风险承受能力而定。(记者熊焱)