加息预期浓厚 国开行盯定存浮息债利差低企

　　在加息预期浓厚的背景下，国家开发银行5月5日招标发行的盯一年定存浮息债中标利差落在59BP，明显低于此前机构预期。

　　本期债券为国家开发银行2011年度第三十期金融债券，期限5年，按季付息，利率基准为1年期定期存款利率。综合此前多家机构定价报告来看，本期债券的预测中标利差区间在58BP-67BP。而中债网公布的发行快报显示，本期债券最终中标利率落在59个基点，中标利率为3.84%，大幅低于机构预测中值，而且比相同品种债券的中债估值水平低了约5个基点。此外，据交易员透露，本期债券发行额为200亿元，扣除68亿元的基本承销额后，投标倍数达到了3.17倍。其中，中小银行对本期债券的需求异常火爆，并直接导致了最终中标利率的低企。

　　业内人士表示，目前市场对于年内通胀数据难以大幅回落已基本形成共识，受央行一季度货币政策执行报告措辞影响，机构加息预期进一步强化。而作为盯一年定存、按季付息的浮息品种，本期债券的防御价值在本次招标中得到了充分体现。

　　本期债券缴款日、起息日为2011年5月12日，上市日为2011年5月18日，兑付日为2016年5月12日。第一次结息日和利率调整日为2011年8月12日(付息基准为起息日所执行的一年期定期存款利率)，以后每年的2月12日、5月12日、8月12日和11月12日为结息日和利率调整日，如遇节假日，则支付日顺延。(葛春晖)