铜价再度下跌的可能性逐步增加

　　从当前已公布的宏观经济数据来看，美欧经济放缓的趋势没有改变。在打击市场投资者信心的同时，经济增长放缓还意味着包括铜在内的原材料需求减弱，从而会改变市场对后期铜市供求关系的预期。对于铜市来说，这显然是一个利空。

　　4月以来，国内现货持续出现小幅升水。我们认为，现货升水的出现在消费增长的同时得益于持货商的惜售心理。随着进入5月以来价格跌破之前的震荡区间，这种惜售心理将明显弱化。随之而来的是将持有的货物出清以减少损失的心理会使得持货商出货的积极性明显增长。而当前国内精铜供应并不短缺。在价格下跌之后，流入到市场上的精铜数量将明显增加，下游企业采购将更加谨慎。供需双方态度的转变将使得采购需求相对于市场供应出现明显弱化。在现货市场上，这表现为现货升水幅度并不跟随沪铜的下跌而出现增长，而是出现持平甚至下跌的状态。美元强势在未来一段时间仍将延续，这将继续给铜价带来下行动力。

　　综合来看，铜价再度下跌的可能性逐步增加。伦铜下一支撑位将出现在8500美元/吨附近，沪铜1107合约的相应支撑位分别在63700元/吨和61500元/吨。 经易期货