公司债"井喷"募资额近700亿 上市公司热衷发债

　　今年以来的连续加息，使得银行贷款压力渐增，上市公司纷纷转向发债融资。最新统计显示，截至目前，今年共有31家上市公司发行公司债，总计募集资金高达693.1亿元。而去年全年也仅有18家公司发行公司债，募集资金总额500多亿元。

　　今年以来，公司债发行速度一路狂飙。前4个月，每月拟发债的上市公司还不超过3家，5月至7月，发债密度骤然上升，其间共有18家上市公司发行了公司债，占全部31家公司的近七成。业内人士分析，在中国人民银行不断提高存款准备金率和贷款利率的背景下，企业难以贷到所需款项，或者贷款成本过高，是促使企业逐步转向发行债券融资的重要原因。

　　目前，银行贷款利率不仅由于加息而节节上调，银行自身还往往在此基础上上浮10%-20%。最新贷款利率显示，1-3年的贷款利率为6.65%，3-5年贷款的年利率为6.9%，5年以上贷款的年利率为7.05%。相比之下，公司债利率远远低于银行贷款，目前，三年期公司债的票面利率大概5%-5.1%左右。在这种情况下，上市公司自然热衷更低成本的公司债融资。不仅如此，上市公司也丝毫不掩饰发债用于还贷的目的。从发债的31家上市公司募集说明书上看，债券期限几乎全在5年以上，九成公司募集资金的用途是偿还债务和补充公司流动性。

　　以前不久柳工发行的“11柳工01”和“11柳工02”两个公司债为例，两个品种总计募集资金20亿元，其中12亿元将用于偿还银行贷款，剩余的8亿元将用作补充流动资金。柳工在其债券发行说明书中就明确表示，以长期债务替换短期债务，可显著优化本公司负债结构，减轻短期偿债压力，降低财务费用，并增加财务安全性。与柳工如出一辙，东阳光铝发行公司债募集资金约35%将用于偿还短期银行贷款3.2亿元，剩余65%用于补充公司流动资金，以改善公司资金状况。湘潭电机也表示，将把9.5亿元发债募集资金中的5亿元，用于偿还银行贷款。

　　此外，监管部门的政策支持和鼓励，也推动了公司债发行“井喷”。去年年底，中国证监会提出推进公司债券发行审核改革，对于净资产规模100亿元以上或资信评级AAA的发行人，证监会将给予快速审批，发行上采取“绿色通道”制度。而证券交易所也在公司债发行、上市等各环节提供最快捷渠道。目前，除了已经发行公司债的31家上市公司，还有40多家上市公司也公告了公司债发行计划。　(记者 蒋娅娅)