8月10日凌晨，美联储在议息会议后发表声明称，维持0-0.25%的低利率水平不变，并表示该低利率将至少维持至2013年中期。
“当前，美联储对于美国经济的预期较为悲观，推出QE3或许只是时间早晚的问题，或者只是形式问题而已。在经济始终低迷的情况下，美联储进一步放宽货币政策几乎可以说是‘箭在弦上’。”一位银行业内分析人士对《国际金融报》记者表示。
全球继续为美埋单
美联储指出，美国经济复苏速度显著低于美联储预期，就业市场近月来出现恶化状况，居民消费意愿疲软，房地产业依旧疲弱。并且美联储认为，未来美国经济增速可能进一步放缓，预计美国失业率只能缓慢下降，通胀预期将继续保持稳定。
美国7月份失业率仍高于9%。昨日美国政府公布，第二季度非农生产率年化环比下降了0.3%，尽管要好于此前经济学家所预期的下降0.8%，但是非农生产率下滑可能意味着企业通过削减劳动力来维持生产效率，这对就业市场而言显然并非好事。市场分析人士普遍认为，未来一两个月美国就业市场的表现将在相当程度上左右美国经济政策。
显然，美联储对美国经济前景的预期愈来愈趋于悲观。尽管美联储没有暗示推出QE3，以扩大资产负债表规模。不过，美联储却宣布了将延续到期的国债本金进行再投资以购买美国国债的政策。这也就意味着，美联储将采取价格型和数量型并举的宽松货币政策以维持资产负债表的规模。
然而，美国长期维持低利率政策，使得全球经济不得不面临更多的风险隐忧。美联储主席伯南克自己多次坦承，在美国当前经济复苏乏力、产能利用率低的背景下，继续维持超宽松货币政策是有成本和副作用的。而且美联储内部对于当前宽松货币政策的分歧也越来越大，在美联储当天货币政策例会的投票中，达拉斯、费城和明尼阿波利斯三位地区储备银行行长都投了反对票。
“美国维持如此长期的低利率水平，无疑将继续为全球资本市场提供更多的流动性，进而加大全球的通胀风险。在这种状况下，高通胀将在全球范围内不断持续。”上述分析人士指出。
QE3真能助经济复苏？
其实，不少经济学家认为，美联储宣布将到期的国债本金进行再投资以购买美国国债，同时维持历史超低利率不变，可视为是折中版的量化宽松政策。“虽然，美联储目前尚无任何推出QE3的言语暗示，但是如果美国经济始终呈现当前的颓势，那么QE3恐怕只是时间早晚的问题。”上述分析人士指出，“美联储充分表达对于美国经济的悲观预期，可以想象他们已有对于进一步放松货币政策的一些心理预期。”
该分析人士预计，在正式推出QE3之前，美联储除了继续用到期国债本金再购买美国国债的举措外，很可能会采取调低贴现率或降低存款准备金率等手段进一步放松货币政策。
复旦大学世界经济研究所所长华民在接受《国际金融报》记者采访时指出：“与2008年金融危机爆发时不同，当前资本市场并不缺钱，缺钱的是欧美国家的政府。显然美联储也明白这一点，这也是美联储在此次议息会议中并未推出QE3的原因。”
“而且，虽然美国国会两党就提高美国债务上限达成了一个临时性的协议，但是最终版本的协议并未出炉，这就意味着美国政府的预算尚无法确定。因此，这也是美联储不在当下宣布推出QE3的原因之一。”华民进而指出。
8月10日，高盛发布报告称，美联储在今年稍晚或明年年初推出QE3的概率高于50%。高盛首席分析师Jan Hatzius在报告中表示，美联储主席伯南克坚持承诺在特定时间框架内维持利率在低水平，尽管联邦公开市场操作委员会内有三位决策者不同意上述决定，预示美联储内部的其他人相信重启量化宽松是重要的。
不过，华民认为，在市场并不缺乏流动性的情况下，推出QE3与否并不是美国经济复苏的关键，“即使美联储推出QE3来加大美国国债的购买量，但是美国政府在拿到钱后怎样用才是决定美国经济复苏的关键。如果美国政府只是拿这些卖国债的钱来救济穷人以及还债，那么美国经济依然不会有起色。美国政府需要找到制约经济增长的瓶颈，增加生产性支出，这样才能刺激经济。” 付碧莲
