央行公开市场操作连续十周净投放4000亿元(2)

　　有分析人士指出，8月外汇占款的意外大幅上升以及央行有关继续以稳健货币政策抑制通胀的表态，可能再度引发市场对于央行继续收紧货币的担忧。不过，仍有多数分析观点认为，在前期准备金新政推出之后，央行中短期内预计不会继续推出收紧市场流动性之举。

　　国泰君安交易员胡达表示，未来货币政策紧缩的基调还会维持，但数量紧缩的空间预计已基本有限。央行中短期内应当会维持资金利率(7天期质押式回购利率)在4%一线，进一步紧缩流动性的可能性应该不大。该市场人士同时指出，9月份CPI增速预计仍将在6%以上的高位水平运行，虽然加息的可能性依然不能排除，但即便加息的利空兑现，也不会对债券市场带来太大影响。

　　另据一位商业银行消息人士透露，近期大行买券力量显著趋弱，这可能与9月份以来四大行存款的负增长有关，而这也在很大程度上限制了央行进一步收紧资金的政策空间。据悉，9月以来存款加速流出银行体系。9月前半月，工、农、中、建四大国有商业银行存款较8月末减少4200亿元左右，出现较大规模的负增长。

　　有分析人士就此指出，在商业银行体系存款出现负增长的背景下，虽然8月份外汇占款大幅上升，但这已难以构成央行继续回笼资金的理由。另一方面，在美联储22日宣布“长债置换短债”的货币政策后，中国央行的政策弹性也会显著增加。综合国内外各方面因素考虑，预计央行中短期内将不会继续进一步推出收紧流动性的举措。记者 王辉