美国国会调高举债上限，美股该涨却未涨，严重影响市场投资人的持股信心，美股出现中线空头趋势。上半年经济表现较佳的德国和韩国股市，近期在国际股市空头气焰嚣张下，也创四个多月以来的新低。
虽然美国国会通过举债上限，却因为ISM制造业指数表现不如预期，加上欧元区的PMI指数表现也创二九个月低点，造成美国股市该涨不涨而重挫，金融市场卖压涌现，美股和国际股市全面重挫。经过这轮国际股市重挫，已经造成国际主要股市出现中线空头现象。由于美国股市占全球股市比重仍高达三成，美股短线需要先行止跌才有利未来全球股市表现。
欧美就业率无法提升
美国商务部在最新的GDP报告明白指出，高油价引起的高汽油价格，排挤消费支出，且美国失业率仍高达九.二%。虽然今年以来美国的就业人数依然扩张，但就业成长力道却无法支撑美国GDP年增率在二%以上。或许是因为企业单位生产力提高，过去两年多的景气复苏过程，欧美大部分企业也赚了不少钱，但这两年企业能增加的就业人数其实也不多。
企业结构面临重整
近期汇丰银行(HSBC)才宣布在全球各地裁员三万人，其中有部分原因归咎于自动化银行和网络银行盛行，大型银行也不需要雇用像以前那样多的人力，即可以维持企业的获利表现。这种属于结构性失业的问题，短期间内难有解决的方式。许多已开发国家现在都面临这样的难题。金融海啸重创已开发国家的经济体结构，如果他们的就业率没能提升，就无法提高当地经济成长力道。
对全球景气成长的另一个质疑在于，欧美已开发国家目前面临高负债压力，各国政府当前的任务就是降低政府开支，想办法提高税收。这会影响到欧美各国政府对弱势民众的福利补贴，许多和政府有长期合约的企业，来自政府的订单标案减少甚至消失，冲击大型企业的获利表现。近期网通设备龙头的思科系统(Cisco)面临企业结构重组与大幅裁员，就是和来自各国政府降低支出有密切关连。
多头信心严重受创
经济成长力道下降疑虑，以及先前美国国会迟迟没能再提高举债上限达到协议等利空冲击下，道琼工业指数出现1978年以来最长的跌势。过去不到两个星期，美股市值蒸发掉1.07兆美元。美股表现不佳，连带拖累全球股市表现。
当前国际股市出现不好的警讯在于，先前强势的德国股市在最近五个交易日中，出现连续长黑K线，不但一口气跌破所有均线(含年线)，更造成月线、季线和半年线全部下弯，只剩下年线还呈现上扬趋势。这波跌势造成今年上半年在德国股市的高档震荡形成头部套牢区，现在最好的趋势就是尽快止跌，指数短期间内要能重回6850点以上位置，才有能力在最短的时间内重新站回年线(6950点)。假如时间拖得越久，未来上档的卖压会越来越重。
强势市场出现补跌
近期拖累台股跌到8317点的另一个元凶是韩国股市，韩国股市在出口结构上与台股相当类似。近期韩国股市跌幅的重心也在电子股和其它出口股。至截稿为止，韩国股市刚好跌到年线附近。受国际股市表现不佳影响，韩国股市在8月2日以跳空方式跌破半年线。
短线韩国股市要尽快重回半年线位置的2088点，才有机会逐渐化解月线和季线的下降压力。韩国股市在2107点以上出现类似德国股市的长期套牢区，韩国股市能否重回今年2月份以上的历史高点，就得看韩国股市能不能逐渐克服颈线以上的卖压。
(摘编自台湾《先探投资周刊》1633期 文／魏圣峰)
