历史规律：股市7月有望翻身？

　　昨天是2010年上半年最后一个交易日，上证综指跌破2400点整数关口,半年交易收官后,上证综指与深证成指今年来分别下跌26.82%和31.48%。仅次于2008年全年的跌幅，而去年上涨成果也损失过半，弱势特征十分明显。

　　随着上半年行情的结束，近两个多月以来调整能否为7月行情带来反弹空间显然备受期待。近两个多月以来的连续调整已在很大程度上反映了市场的悲观预期，市场风险相应得到较为充分的释放。随着资金压力的逐步缓解和中报业绩预告的披露，7月行情的结构性机会仍然值得期待。

　　大盘股高价股惨跌

　　回顾自上个世纪90年代至今上证指数走势的月度规律，同样也能发现很多有价值的信息。

　　首先1992年以来多数年份的7月份，上证指数都是以振荡调整为主的，月线收阴和月中出现调整的次数远多于上涨收阳。只有少数年份例外，分别是1995年、2000年和2007年。而这三个例外的年份都不约而同有一个特点：就是当年的冲高回落调整实际上早在5月份就已经开始了，当5、6月的振荡整理结束后，才在7月份重拾升势。

　　在A股的历史上，5月份和7月份分别是两个最容易出现冲高回落中期调整的月份，且一旦5月不调整，那么7月似乎就很难摆脱调整的命运了。

　　而从季度规律来看，三季度也有可能做出一番表现。1992年至今，每年的三季度上证指数往往以冲高回落或者振荡收阴居多，只有少数年份例外，而例外的年份多数都默契地具备一个共同点：那就是二季度已经提前完成调整，只有二季度提前调整过，三季度才有可能“幸免于难”，几个例子分别是1994年和2005年三季度的上涨对应着当年一、二季度一直在调整，1995年三季度的小涨对应二季度的冲高回落整理，就连2007年三季度的上涨也对应二季度的冲高回落(“5·30”大跌)。这么多年中也只有1996年是例外中的例外，当年的二、三季度A股都是振荡上行的，只不过三季度的涨幅很小而已。

　　须有实质性利好刺激

　　分析人士认为，农行上市、世界杯结束、经济数据发布的时间都是以7月中旬为核心的，这些大事件的确定，对市场反弹有重要的帮助，因此，7月中旬前后有望出现阶段性的拐点，但是必须有实质性利好政策的刺激，否则，任何反弹都不具备持续性。记者杨欣