券商"看天吃饭"遇歉收 业绩普降靠投行业务力撑

　　统计57家券商半年业绩数据显示，净利润同比下降27%，投行业务收入有望快速增长

　　截至昨日，已有57家券商通过中国货币网披露了2010年上半年业绩数据，根据上证报资讯统计显示，尽管受益于中小板以及创业板的持续发行，上半年券商投行业务一枝独秀，但由于经纪业务下滑以及自营亏损较大，57家券商上半年业绩整体还是下降近3成。

　　业内人士指出，券商上半年净利润下滑已经基本成为定局，尽管下半年佣金率继续下降的空间不大，但证券经纪业务收入占营业总收入的占比下降难以扭转，而券商投行和创新业务未来还可能有较大空间。

　　57家券商业绩下滑近三成

　　2009年上半年，券商整体业绩同比增长三成，不过，“看天吃饭”的证券公司今年上半年业绩再次遭遇了“滑铁卢”。

　　上证报资讯统计显示，这57家券商上半年共实现营业收入459.2亿元，同比小幅下降9%；实现净利润170.97亿元，同比下降27%。中山证券、日信证券、英大证券以及北京高华四家证券上半年则出现亏损，净利润分别为-8602万元、-3418万元、-2056万元以及-885万元。

　　57家券商中仅有7家公司上半年净利润同比出现增长，分别为万联证券、平安证券和红塔证券等中小券商，而大型券商业绩下滑则较为明显。其中，齐鲁证券上半年净利润为5.02亿元，同比下降53%；东方证券上半年净利润为5.35亿元，同比下降42%；国泰君安上半年净利润14亿元，同比下降40%；申银万国上半年盈利9.72亿元，同比也下降39%，同比降幅均超过平均水平。

　　分业务来看，由于交易量萎缩和佣金率下滑影响，上半年券商佣金收入下滑较为明显，可比的50家券商代理买卖证券业务收入整体下降15%左右。其中，银河证券、国泰君安、国信证券代理证券业务净收入分别为25.3亿元、23.2亿元、21.3亿元，分列前三位。券商分析师指出，由于上半年市场疲软，两市成交量屡创新低，而佣金战也是愈演愈烈，券商经纪业务下滑在情理之中。

　　而由于二季度以来股市的单边下跌影响，尽管券商采取了减仓策略，但由于券商持股大都以沪深300为主，所以券商自营业务同样经受考验。统计数据显示，可比的50家券商中只有国海、中银国际、浙商3家券商的公允价值变动净收益为正。

　　投行业务成上半年亮点

　　相比较上半年券商经纪、自营业务表现得不甚理想，受益于新股的密集发行，券商证券承销与保荐及财务顾问业务净收入在今年上半年出现了可喜的增长势头，投行业务成为上半年券商的唯一亮点。

　　上证报资讯统计显示，57家券商证券承销业务净收入合计为54.8亿元，其中，平安证券和国信证券分别实现承销业务净收入12.1亿元和7.8亿元，分列前两位。平安证券半年报显示，上半年平安共实现营业收入17.98亿元，同比增长111.14%，净利润8.25亿元，同比大幅增长126%。数据显示，平安的投行业务取代了经纪业务成为最主要的收入来源，上半年实现证券承销业务净收入12.1亿元，占总营业收入的67%，而去年同期仅为1.37亿元。

　　而第一创业、中银国际分别实现承销业务净收入2亿元和3.99亿元，分别占总营业收入的45%和38%。此外，华林证券虽然上半年只实现8492万元，但其占公司营业收入的比重也达到35%。

　　业内人士指出，2009年IPO的暂停导致出现较多储备项目计入今年，而发行体制改革实施、新股发行正常化以来的一年中，除主板、中小板股票承销保荐的收入外，创业板的批量发行也给一些中小型券商带来了不错收益，预计今年证券公司投行业务利润贡献率同比将有所提升，全行业投行业务收入同去年相比也可望出现快速增长。记者 方俊