百联友谊重组　商业航母再洗牌

　　在上海国资整体上市大戏开锣的热潮中，中国最大的商业航母百联集团国资重组开始“大洗牌”。

　　百联股份、友谊股份、友谊B股于7月18日晚同时发布公告称，公司股票自7月19日起停牌5个工作日，因公司实质控制人百联集团有限公司正在筹划与公司相关的重大重组事宜。

　　友谊股份收益最大

　　据透露，具体重组方案将于近日开会筹划，大致思路为将友谊股份内的百货、购物中心资产注入百联股份中；百联集团则可能将某些资产再注入友谊股份当中，据悉，注入的资产可能是发行百联OK购物卡的百联电子商务有限公司。此外，如果获得证监会的批准，友谊B股则可能成为回归A股的第一家试点公司。而不远的未来，一旦国家政策向红筹股回归A股“开闸”，在中国香港上市的联华超市(00980.HK)很可能借友谊股份“海归”。

　　由于可能注入新资产，再加上未来联华超市“海归”的预期，分析人士认为，三家上市公司重组后，受益最大的应为友谊股份，而与友谊股份在业务上“合并同类项”的百联股份相对受益较小。

　　事实上，作为百联集团下面的各家上市公司，由于存在同业竞争，对百货业及超市商业进行整合是迟早的事情。友谊股份是百联集团成立6年来迄今惟一未进行业务调整的上市公司，早有分析人士不断指出，该公司由于主业不清晰，已与百联集团的整体发展不相吻合，按照百联集团此前“合并同类项”的要求，友谊股份的其他主营业务，如百货和购物中心等，将会进入百联股份。

　　而百联股份早已确定为百联集团旗下的百货业整合平台。

　　百联集团将二次重组

　　在2003年百联集团成立后不久，百联股份在次年11月由原有第一百货和华联商厦吸收合并以来，此后公司在2005-2007年间先后完成置换进东方商厦(徐汇店)、收购东方商厦、新开奥特莱斯、收购百联中环广场、建配龙房产控股权和新开了又一城及新一百商城。已经基本确立了连锁百货、购物中心和奥特莱斯三大主要发展业态。

　　而此次百联股份和友谊股份携手停牌，这被视为其展开新一轮重组的标志。

　　其实，早在今年3月百联股份公布的新高管构成已经初露端倪。申万研究所分析师金泽斐认为，友谊股份旗下门店管理背景的三位高管被提名为副总，“这似乎预示着友谊股份和百联股份的资产整合将进入一个关键期”。

　　在这之前，百联股份和友谊股份分业态进行合并同类项整合的想法已经普遍为市场接受。

　　如果此次友谊股份被定位为超商资产整合平台，那么被置换或者剥离出的2家购物中心和5家百货门店将有望被注入至百联股份；与此同时有望被注入的还将包括百联集团目前持有剩余36%的八佰伴和集团其他已经能够成功盈利的相关百货和购物项目。

　　据悉，今年上半年，上海市国资已完成上海医药、上海建工、锦江股份等上市公司资产重组工作。据推算，今年将有超过200亿元的国资资本通过各种方式实现上市。